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El mercado parece empezar a validar el nuevo rango del dólar
Negoció 25% más de divisas sin impacto en las cotizaciones y pese a un menor aporte público a la oferta; otro tibio rebote de los bonos
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LA NACIONJavier Blanco
El mercado cambiario mostró ayer el primer indicio de adaptación al nuevo rango de precios que el Gobierno se resignó a aceptar para el dólar tras las PASO: operó un monto de divisas 25,5% mayor, pese a que el aporte público total a la oferta fue 10% inferior al de la rueda previa y sin que eso impactara en el precio del billete.
Para los analistas, esto muestra que el mercado comienza a incorporar la que bautizaron "zona Lacunza de referencia" -en relación con un nuevo techo fáctico de $60 para el billete- como adecuada para comenzar a concretar operaciones, aunque con la cuota de cautela necesaria hasta ver si se consolida.
En este contexto, el dólar cerró mixto: a $57,27 en promedio a nivel minorista, con una baja de 11 centavos, solo porque quienes operan en este segmento habían aumentado la brecha entre precios de compra y venta en el momento más álgido del mercado. Pero para los negocios mayoristas cerró a $55,03, con un alza de 28 centavos.
Los operadores coincidieron en describir una jornada de operaciones que arrancó con modorra: pasados los primeros 40 minutos no se habían pactado negocios, pero se desarrolló luego sin sobresaltos.
"El billete comenzó a operar a $54,90 y llegó a un máximo de $55,13 por muy poco tiempo, pero las intervenciones escalonadas del BCRA y sus ventas a cuenta del Tesoro acotaron su movimiento, aunque en algunos casos el mercado no tomó todo lo que le ofrecían", explicó Fernando Izzo, de ABC Cambios, aludiendo a las cuatro subastas que convocó durante la rueda el Banco Central (BCRA), a la que se sumaron las dos tradicionales para concretar las ventas del Tesoro.
Las primeras tuvieron poca o nula demanda: la inicial del BCRA, al mediodía, por US$50 millones quedó desierta y en la primera del Tesoro sólo se colocaron US$19 millones de los US$30 millones ofrecidos.
Con el correr de la rueda el mercado dio muestras de ir aceptando esos valores al comprarle al BCRA sucesivamente reservas por US$26 millones, 27 millones y 41 millones, y llevarle al Tesoro los US$41 millones que habían sobrado de la primera licitación.
De este modo, "con reservas o por ventas a cuenta, el BCRA inyectó un total de US$154 millones para abastecer la plaza y mantener acotada la fluctuación de precios", describió Gustavo Quintana, de PR Cambios. "La sensación es que el tipo de cambio parece encontrar un nuevo equilibrio, lo que, de sostenerse, ayudará a que se recupere la oferta privada paulatinamente", confió un operador bancario.
El monto total operado al contado creció 25,5% respecto de la rueda previa (llegó a US$682,5 millones), por lo que el aporte público, que había fluctuado entre un tercio y 40% del total negociado, cayó al 22% (o 14% si solo se toman las reservas).
Otro dato en ese sentido es que las reservas del BCRA, que acumulan un retroceso de US$9000 millones en el mes por pagos de deuda y una renovada salida de capitales, tuvieron su menor baja post-PASO al caer en US$489 millones en el día, según la información preliminar que las da en US$58.892 millones brutos.
La jornada tampoco trajo novedades en cuanto a la tasa de referencia, que se mantiene neutra apenas unos puntos debajo del 75% anual desde hace 10 días, aunque esta vez hubo una expansión monetaria de $34.400 millones por Leliq no renovadas, tras retirarse por esa vía unos $172.360 millones en apenas 5 ruedas. Y confirmó la sensación de un mercado dejando atrás la "zona de pánico" por los nuevo rebotes del 3% promedio de las acciones argentinas en Wall Street y de los bonos, que al subir 1 dólar a lo largo de la curva impulsaron una baja del 2% del riesgo país (cerró en 1821 puntos).
Por Javier Blanco
