Elecciones, aguinaldos y baja del dólar se juntaron para dar nuevo impulso a su demanda

La baja del 5% que registró el dólar durante junio, el inicio del período de pago del medio aguinaldo y la búsqueda de coberturas que suele acompañar a un período electoral se combinaron para hacer del mes pasado el de mayor demanda de divisas por parte de los individuos desde julio de 2018, es decir, desde la corrida cambiaria.

A su vez, fueron 540.000 los individuos que vendieron billetes en el mercado de cambios en ese mes, es decir, unas 119.000 personas menos que en mayo (aunque 34% más que hace un año) y el menor número desde agosto de 2018.

El dato sobresale del Balance Cambiario que difundió ayer el Banco Central (BCRA), un informe que señala que el número de compradores de dólares pasó de 1.070.000 a 1.280.000 personas de mayo a junio.

Se trata de una cantidad de compradores similar a la de enero (cuando acudieron al mercado 1.260.000), pero inferior a los 1.350.000 compradores que acudieron al mercado en julio de 2018. En aquel mes, el billete ya acumulaba una suba de 48% en 2018. De todos modos, terminaría retrocediendo 5% (lo había abierto a $29,57 y cerró a $28,03), lo que se demostraría luego que fue una simple pausa para volver a tomar nuevo impulso.

La creciente fila de demandantes, dado el golpe que sufrió el poder adquisitivo con la devaluación, tuvo acotado impacto en los montos demandados para atesoramiento, que si bien crecieron 15% en relación con mayo cayeron 55% en relación con igual mes de 2018. Hace un año, el BCRA había reportado que las compras brutas de billetes de residentes totalizaron US$3803 millones, mientras que durante el mes pasado (por la menor cantidad de pesos en circulación y la devaluación) apenas totalizaron US$1700 millones.

Los analistas consideran que los datos muestran que se mantiene latente la pulsión dolarizadora de los argentinos, aunque reprimida en los hechos por el golpe que sufrieron los ingresos y la fuerte depreciación que sufrió el peso.

"El incremento en el número de demandantes coincide con el repunte estacional que suele haber en junio, cuando algunos trabajadores reciben su aguinaldo (otros en julio). Pero puede que se haya engrosado porque algunas personas, además, pueden haber encontrado el dólar 'barato' respecto de los meses anteriores y decidieron comprar", señala Juan Lezica, economista de la consultora ACM, aunque también alude a un repunte en la demanda vinculado con lo electoral.

Para sus colegas Juan Ignacio Paolicchi (Eco/Go) y Miguel Zielonka (Econviews), ese último factor tal vez sea el que más haya influido sobre los compradores.

"Con el proceso de elecciones ya lanzado, es lógico que suba el número de compradores", dice Paolicchi. "El número de compradores no es menor, pero hay que considerar que se da en el marco del inicio de un proceso electoral. Y en términos de montos, no tuvo mayor impacto, ya que el total vendido se mantiene más o menos estable por tercer mes", coincide Zielonka.

Otros datos

Los datos parecen indicar además que también comenzó a encontrar un piso la demanda de dólares para gasto turístico. "Los egresos relacionados con 'Viajes y otros pagos con tarjetas' registraron una salida neta de US$395 millones (-15%,interanual), aunque 8% menos a la de mayo es un monto algo mayor al de hace algunos meses", acota Lezica.

En otro orden, la formación de activos externos alcanzó los US$1341 millones en junio con lo que totalizó US$10.881 millones en la primera mitad del año y resulta 34,5% inferior a la registrada en igual período de 2018, cuando llegó a los US$16.676 millones, como preludio del récord de US$27.230 millones con que lo cerraría. En buena medida todas las compras y salidas netas descriptas fueron financiadas por las empresas exportadoras, que realizaron ventas netas por US$2673 millones en junio.