Hong Kong arrastró al mundo en su derrumbe

Los principales mercados bursátiles del mundo fueron arrastrados ayer a una rotunda caída por el derrumbe de la bolsa de valores de Hong Kong, que perdió el 10,4% en la peor baja de su historia, corrida por el pánico de los operadores.

El golpe, asestado por unas mayores tasas de interés y temores de problemas del dólar de Hong Kong, afectó a gran parte de sudeste asiático, Europa, Nueva York y los mercados latinoamericanos.

El jueves negro castigó duramente las acciones en el mercado de Buenos Aires, que cerró con una pérdida del 4,88 %; la Bolsa de San Pablo, que registró un derrumbe del 8,5 por ciento;el mercado de México, que sufrió la peor baja del año con un 4,54 por ciento, y la de Santiago, Chile, con una caída del 1,28 por ciento.

El índice Dow Jones, en Wall Street, retrocedió un 2,33 por ciento, con una pérdida de 186,88 puntos.

Golpe en América latina

El mercado latinoamericano sintió la sacudida debido a que los operadores externos dieron la orden de desarmar posiciones en los mercados emergentes de la región.

En el caso de Brasil la participación de inversores externos es superior a la de los restantes países. Por eso el impacto fue mayor porque la ganancia acumulada en el año fue superior a la de los demás mercados.

En el otro extremo, la participación de capitales externos en activos chilenos es inferior debido a que ese mercado está "caro" en relación con Buenos Aires, San Pablo y México. En consecuencia, hubo escasas ventas y, por ende, una caída mínima.

En el punto medio se encuentran las bolsas porteña y azteca. Sufrieron caídas igualmente significativas, pero más acorde con lo que sucedió en los mercados centrales, como los europeos.

"Esta caída es más dañina de lo que he visto en la crisis de 1987, la plaza de Tiananmen, y la crisis de la Guerra del Golfo. Quiero decir, esto realmente está perjudicando a los inversores", dijo James Osborn, de ING Barings Securities.

La crisis financiera de ayer fue la primera que sacude a Hong Kong desde que la colonia volvió al control chino el 1º de julio.

Se sumó a la preocupante situación que atraviesan los mercados emergentes del sudeste asiático, disparados por la devaluación en Tailandia que arrastró a los demás países a un estado de inestabilidad permanente.

Hong Kong tendrá que elevar aún más sus intereses para defender los vínculos del dólar de Hong Kong con la moneda de Estados Unidos, sacrificando su economía para buscar una estabilidad financiera a largo plazo, dijeron economistas.

El colapso despedazó la confianza, al dispararse hacia arriba las tasas de Hong Kong por el nerviosismo cambiario en la región.

Fiebre amarilla

El índice Hang Seng, de la Bolsa de Hong Kong, cerró con una baja del 10,41 por ciento. El Hang Seng perdió más del 23 % en las últimas cuatro sesiones bursátiles, precipitándose en picada a medida que se disparaban hacia arriba las tasas de interés.

Las tasas interbancarias a un mes llegaron a un 47 %, en tanto que los réditos de un día para otro subieron a un 250 por ciento.

Pero los economistas dijeron que los intereses tendrán que subir aún más para mantener la defensa de la moneda de Hong Kong, que ha estado vinculada al dólar, en una tasa de 7,80 dólares por unidad, desde 1983.

"El vínculo con el dólar estadounidense, con esos dólares financiando plenamente la moneda de Hong Kong, se mantendrá", dijo Jan Lee, economista jefe de Hongkong & Shanghai Banking Corp.

Tasas más altas causarán estragos en los mercados bursátil e inmobiliario, deprimiendo la economía entera apenas meses después de que Hong Kong volvió a control de China, luego de 156 años de régimen colonial británico, dijeron analistas.

Sin ayuda china

El portavoz del ministerio chino de Relaciones Exteriores, Shen Guofang, dijo que Pekín no intervendría para apuntalar el mercado de Hong Kong y que tenía confianza en el territorio.

Pero las autoridades de Hong Kong estaban en estado de alerta, después de haber soportado la peor crisis financiera de su historia.

Los operadores dijeron que la Autoridad Monetaria de Hong Hong, que actúa como el banco central, estaba ayudando a subir algunas tasas de interés para evitar que los inversores saquen el dinero del país. "El ambiente es muy malo", dijo Allen Pao, representante de ventas institucionales de South China Brokerage.

Las tasas interbancarias han llegado a un máximo febril, agregó Pao. La tasa interbancaria de Hong Kong a tres meses, usada para los préstamos entre bancos, subió al 41,25 por ciento, frente al 10,55 por ciento el miércoles.

Efecto cascada

Las acciones de Singapur perdieron 5,4 por ciento, mientras que los papeles de Filipinas cayeron 5% y los de Japón 3 por ciento.

En Europa, el mercado accionario británico cerró con una baja de 3,1 %, mientras que Alemania cayó 4,66 % y Francia 3,42 por ciento.

Las acciones de Malasia también cayeron, perdiendo un 3,4 por ciento. Las acciones de Corea del Sur se beneficiaron de los planes del gobierno de nacionalizar Kia Motors Corp., pero perdieron gran parte de las ganancias, para cerrar con un alza de 2,74 puntos.

Las compras de fondos vinculados al gobierno permitieron a las acciones taiwanesas evadir el derrumbe de Hong Kong. El índice compuesto subió 132,54 puntos, o 1,7 por ciento, a 7.825,01.

Wall Street

En tanto, la Bolsa de Nueva York cerró con fuertes pérdidas y su principal indicador cayó un 2,32 por ciento. Esa caída borró de un plumazo casi todo lo ganado esta semana.

Se trata de la mayor caída del índice desde su bajada de unos 247 puntos, el pasado 15 de agosto, y la quinta mayor, por puntos, de su historia. En el peor momento de la sesión, el Dow Jones llegó a caer unos 228 puntos.

La fuerza del mercado de bonos sirvió de "colchón" a la bolsa de valores, dijeron los analistas. La suba de los bonos del Tesoro se apoyó en la desaceleración del mercado laboral en los EE.UU, por una parte, y en el convencimiento de los inversores de que, en este momento de vulnerabilidad de los mercados globales, el banco central estadounidense no elevará los tipos de interés el mes próximo.

El índice del mercado electrónico Nasdaq, donde cotizan muchas firmas de informática y nuevas tecnologías, perdió un 2,1 por ciento.

Pese a la fuerte ola vendedora que se impuso desde el primer momento de la jornada, no hubo señales de pánico en Wall Street, que, como dijo un comentarista, "estornudó" mientras Asia enfermó de gripe.

El control del FMI

El Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial (BM) y la Reserva Federal estadounidense permanecieron atentos al desarrollo de los acontecimientos en Hong Kong.

A pesar del duro revés de ayer y de posibles sacudones futuros, fuentes monetarias internacionales pusieron de manifiesto la fortaleza de la economía de Hong Kong y su capacidad para hacer frente a los eventuales ataques especulativos.

En la Bolsa no se operó con pánico

Julio Macchi, presidente de la Bolsa de Comercio de Buenos, calificó como "lógica" la reacción del mercado porteño, después de la fuerte baja que se produjo en los mercados del sudeste asiático y de las principales bolsas del mundo.

El resultado negativo, señaló, estuvo circunscripto a los mercados internacionales y nada tuvieron que ver los pronósticos favorables de la economía argentina y menos aún los comicios que tendrán lugar pasado mañana. Y la magnitud de la caída estuvo más cerca del retroceso que exhibieron varias bolsas europeas, que de otros mercados emergentes. Ello demuestra cierta madurez de los agentes que operan en el mercado local.

"Los inversores, en especial los de pequeña y mediana envergadura, no se dejaron llevar por el primer impulso, actuaron en forma racional y mirando las posibilidades que presenta el mercado argentino en el mediano plazo", señaló Macchi.

"Cuota de cautela"

Néstor Raffetti, presidente de Provinfondos, dijo que la turbulencia puede durar un par de días más y que en ese período, los inversores deben conservar una cuota de cautela y no dejarse llevar por el pánico que azotó los mercados asiáticos.

El ejecutivo señaló que en este momento el mercado de capitales argentino cuenta con una buena "red de seguridad", en el sentido de que tanto las AFJP, como los fondos comunes de inversión tienen la capacidad económica como para apuntalar al mercado de acciones y de bonos.

Raffetti señaló que la Bolsa argentina fue de las que menos bajó en la región y el inversor lo sabe y reacciona en consecuencia. El contexto macroeconómico argentino es bueno y ello también pesa, al momento de tomar una decisión.

Guido Tavelli, de Tavelli & Cía., dijo que el mal momento por el que atraviesan las economías asiáticas, finalmente, afectó todos los mercados bursátiles del mundo.

El pequeño inversor no entró en pánico, hecho que atenuó el efecto bajista del mercado local. Asimismo, consignó el operador que todavía no se conoce la verdadera dimensión del efecto asiático y por tal motivo los inversores, en una gran mayoría, conservaron sus tenencias accionarias.

Calos Rodríguez, secretario de Política Económica, dijo ayer que "el mercado argentino no tiene por qué verse afectado por las burbujas que se produjeron en los mercados de capitales de Asia".

Las declaraciones del funcionario tienden a poner paños fríos a un mercado muy sensible que está inserto en el contexto internacional y con una economía consolidada.

Por Rolando A. Holz

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