La devaluación que se acelera y la inflación que no cede, dos datos en la mira de los inversores
En la última semana, el Banco Central apuró el ritmo de la suba del valor del dólar, a la vez que revirtió su posición y pasó a ser vendedor en lugar de comprador de divisas; el aumento de los precios en abril llevó a un mayor rendimiento de los activos que se ajustan por CER; en tanto, en Estados Unidos la inflación es de 8,3% interanual
Mariana Bevione
El dólar oficial sumó en la última semana de a 16 a 17 centavos por día, en una marcada aceleración de la suba de su valor, que en los días previos había avanzado de a 12 o 14 centavos por día. Así, el crawling peg apresuró su marcha y pasó de una TNA de 44,04% promedio diario, a principios de mes, a una de 49,44% . Hubo TNA diarias por encima del 54%, marcando niveles máximos desde principios de abril. Se retomó así el ritmo de devaluación observado el mes pasado y llegó a superar nuevamente la tasa de interés en pesos.
El Banco Central revirtió su posición en el mercado cambiario
El Banco Central revirtió su posición compradora en el mercado cambiario. La autoridad monetaria vendió 100 millones de dólares en la segunda semana de mayo, interrumpiendo el ciclo de compras que había iniciado a principios de este mes. Con esto, el saldo acumulado mensual cayó a US$614 millones (al jueves) en parte por una merma en la liquidación del agro, que se ubicó en torno a los 800 millones esta semana, versus 1216 millones la previa. ¿Podría esta dinámica estar motivada por la aceleración del crawling peg?
Suben los precios y avanzan los activos con cláusula CER
La inflación de abril superó las expectativas: el Índice de Precios al Consumidor se ubicó en 6%. Y la inflación núcleo se aceleró a 6,7%, desde el 6,4% de marzo. ¿Cómo reaccionó el mercado? La deuda CER se despertó. Los títulos que ajustan por inflación venían cayendo entre 1,5% y 2% al principio de la semana. Incluso, luego de un abril récord de flujos positivos en los fondos comunes con ajuste por CER, llegó a haber récord de salidas diarias de hasta $8000 millones. Tras el dato de inflación, la curva de bonos CER rebotó entre 0,5 y 1%.
La marcha de los precios en Estados Unidos
El índice de precios de abril en Estados Unidos se ubicó en 8,3% interanual, con el índice núcleo (excluyendo alimentos y energía) en 6,2%). Las expectativas de los inversores que esperaban ver una mayor desaceleración no se cumplieron. La semana estuvo plagada de volatilidad y los índices siguieron sangrando. El SPX acumuló un rojo de 5.86% y el Nasdaq cayó 8.28% en la semana. La US10Y llegó a ubicarse por arriba del 3,0%, y se desplomó hasta 2,8/2,85%, y el DXY Index se fortaleció. ¿La FED llegó demasiado tarde?
Mariana Bevione
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