Mercados. Se desplomaron bonos bajo ley local, aunque cae el riesgo país
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Los bonos emitidos bajo ley local se desplomaron hasta un 14%, pero el riesgo país bajó 2,5% hasta los 3617 puntos básicos esta tarde. El escenario se dio luego de que se conociera que la Argentina no pagará hasta 2021 US$10.000 millones de deuda emitida bajo legislación nacional.
Los bonos emitidos bajo ley local cayeron hasta un 14%. El Bonar 2020 retrocedió 13,41%; el Bonar 2025, 12,20% y el Bonar 2024, 6,30%. En tanto, los bonos emitidos bajo lesgislación extranjera avanzaron: por caso, el Bono Discount DIY0 creció 17,49% y el Bono Discount DICY, 3%.
Contrariamente a lo que se esperaba, la baja en el índice creado por JP Morgan demuestra que el reperfilamiento puesto en marcha con un decreto de hoy, pero anunciado ayer, también tuvo una lectura positiva para algunos tenedores de títulos emitidos bajo ley internacional, otro gran grupo de acreedores.
El dólar mayorista avanzó ocho centavos hasta los $64,99. El minorista cerró a $66,97, según promedio diario que elabora el Banco Central, 13 centavos por arriba del valor del viernes pasado. Cabe aclarar que a ese valor hay que sumarle el 30% del impuesto PAIS, por lo que la cifra final es de $87,06.
El dólar blue subió 1,8% hasta los $85. Esta tarde, los tipos de cambio a los que se acceden a través de la compraventa de activos financieros se encarecían. El MEP avanzó 1,3% hasta los $89,57 y el contado "con liqui" creció 1,9% hasta los $90,78.
Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street mostraban tendencias mixtas esta tarde. Las que más ganaron fueron las de Mercado Libre (11,4%); Despegar (6,7%) y Ternium (5,8%). En tanto, las que más perdían eran las de Grupo Financiero Galicia (4,5%), Banco Macro (4,2%) y Supervielle (4,1%).
El Merval subió 1,6%. Los papeles que más ganaron fueron los de Cablevisión Holding (9%), Aluar (7,1%) y Transportadora de Gas del Norte (5,3%).
El índice Dow Jones avanzó 7,73%. Las bolsas asiáticas cerraron al alza. El Nikkei japonés creció 4,24%; Corea, 3,82%, Hong Kong, 1,29% y Taiwán, 1,61%.
Las bolsas europeas se dispararon tras los datos sobre la disminución de contagios de coronavirus en algunos países. Al cierre, París ganaba casi un 4,61%; Frankfurt, un 5,77% y Londres un 3,08%. Milán sumó 4%y Madrid cerró en 3,99%.
"Hoy a nivel global fue un día muy bueno, con países emergentes subiendo hasta 10%. El principal disparador tiene que ver con los buenos datos epidemiológicos en Europa y algún principio de esperanza en Nueva York", explica Leonardo Chialva, socio de Delphos Investment.
Eso alentó la toma de riesgo, dice, y la Argentina está dentro de ese concepto. En una primera lectura, apunta el analista, el default técnico de la deuda emitida bajo legislación local podría implicar una lectura ventajosa para los tenedores de títulos emitidos bajo ley internacional, porque -a priori- les daría a entender que se guardarán los recursos para ellos.
El riesgo país es un índice que compara los rendimientos de los bonos de largo plazo de cada país con respecto al de Estados Unidos, que está considerado el activo menos riesgoso del mundo. Para eso, utiliza los bonos de ley extranjera, por ende, si estos suben, es natural que el índice creado por JP Morgan baje.
"La baja del riesgo país era lógica porque el Gobierno está mostrando voluntad para negociar la deuda emitida bajo ley extranjera, que serían mucho más difíciles y costosos de defaultear", añade, en el mismo sentido, Matías Rajnerman, economista jefe de Ecolatina. A su juicio, por ser el más agresivo, el mercado descuenta que este tercer reperfilamiento (luego de los de agosto y diciembre) será el último.
Para graficar lo que le esperaba al Gobierno en caso de no reperfilar, Juan Ignacio Paolicchi señala que en mayo vencían unos US$1500 millones únicamente del Bonar 2024. Añade que una decisión como la de ayer no tiene consecuencias mayores a nivel internacional porque si se posterga un pago de un bono bajo legislación local no hay juicios ni default.
Un informe de Delphos Investment esta mañana indicaba que la noticia de la postergación de los pagos de los bonos ley local "no toma por sorpresa a nadie", ya que el viernes se veían paridades de entre el 22% y 30% para estos títulos, es decir, "paridades de zona de default".
Postergan el pago de US$10.000 millones
El Gobierno publicó hoy un decreto en el cual postergó el pago de hasta US$10.000 millones de deuda emitida bajo ley local para 2021, lo que significa un default técnico, ya que decidirá de manera unilateral cambiar los términos del contrato con los acreedores.
"Esta decisión es parte del plan que trazamos para restaurar la sostenibilidad de la deuda. Un plan para sentar condiciones para una Argentina que se desarrolle con inclusión social cuando dejemos atrás estas durísimas circunstancias del Covid-19", escribió esta mañana el ministro de Economía, Martín Guzmán, en su cuenta de Twitter.
Con información de Télam
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