Ternium amplía su participación en Usiminas y consolida su control en Brasil
La siderúrgica del grupo Techint pagará US$315 millones para adquirir la participación remanente del Grupo Nippon
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LA NACION
Ternium dio un nuevo paso en su estrategia de expansión regional. La siderúrgica del grupo Techint, propiedad de Paolo Rocca, firmó un contrato para adquirir las participaciones remanentes del Grupo Nippon en el grupo de control de Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais (Usiminas), uno de los mayores productores de acero de Brasil.
La operación, encabezada por su subsidiaria Ternium Investments, fue valuada en aproximadamente US$315,2 millones: implica la compra de US$153,1 millones en acciones ordinarias, a un precio de US$2,06 por acción. Con esta adquisición, Ternium elevará su participación en el grupo de control de Usiminas del 51,5% al 83,1%. Así lo informaron desde Ternium en un comunicado enviado a la Comisión Nacional de Valores.
El grupo de control de Usiminas detenta la mayoría de los derechos de voto de la compañía. Una vez concretada la transacción -que aún está sujeta a la aprobación de las autoridades de defensa de la competencia de Brasil-, Ternium Investments y su subsidiaria Ternium Argentina, junto con Confab -filial de Tenaris-, concentrarán el 92,9% del grupo de control, mientras que Previdência Usiminas, el fondo de pensiones de los empleados, conservará el 7,1% restante.
“Esta inversión adicional refuerza aún más el compromiso de Ternium con Usiminas y el mercado siderúrgico brasileño. Ternium continuará trabajando para llevar a Usiminas a su máximo potencial, apuntando a mejorar su competitividad y valor en el mejor interés de Usiminas y todos sus grupos de interés”, señalaron desde la compañía.
El grupo Ternium - Tenaris Confab (Grupo T/T) ingresó al grupo de control de Usiminas en 2012, tras la adquisición al Grupo Votorantim - Camargo de un paquete representativo del 25,97% de las acciones; y a la Caja de Empleados de Usiminas (CEU) de otro paquete equivalente al 1,69%. Como resultado de la operación, el grupo de control de Usiminas quedó compuesto del siguiente modo: Grupo Nippon (29,45%); Grupo T/T (27,66%); y CEU (6,75%).
No obstante, esa operación se configuró en el inicio de un conflicto judicial para la compañía. Si bien el área técnica de la Comisión de Valores Mobiliarios había concluido que el Grupo T/T no estaba obligado a lanzar la OPA “tag along” a los accionistas minoritarios tenedores de acciones ordinarias, en noviembre de 2012, CSN -dueña de aproximadamente un 15% de las acciones ordinarias de Usiminas- demandó al Grupo T/T, alegando que debía ser obligado a ello.
En una primera instancia, la tesis de CSN fue rechazada. Sin embargo, en junio de 2024, y luego de un cambio en la composición de sus miembros, el Superior Tribunal de Justicia modificó su decisión y determinó un potencial pago indemnizatorio actualizado estimado en 5242 millones de reales. La decisión fue apelada y luego ratificada en diciembre con una salvedad: se modificó el mecanismo de actualización monetaria de la indemnización y se limitaron los honorarios de abogados de CSN pagaderos por el Grupo T/T, lo que resultó en una reducción del potencial pago indemnizatorio, ahora estimado en aproximadamente 3.150 millones de reales (US$506 millones aproximadamente). El proceso sigue en pie.
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