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Warren Buffett apuntala a otro gigante: General Electric
Por Paul Glader y Liz Rappaport
General Electric Co., cuya acción ha perdido casi 35% de su valor este año debido a temores sobre la vulnerabilidad de su división de financiación, acudió a Warren Buffett para inyectarle confianza en medio de la crisis de crédito.
Berkshire Hathaway Inc., la empresa de Buffett, acordó invertir en GE US$ 3000 millones, y quizá hasta US$ 6000 millones. GE también informó que vendería US$ 12.000 millones en acciones a otros inversionistas.
El acuerdo se hizo al típico estilo de Buffett: la compra de una participación en una gran empresa con términos favorables cuando la acción está deprimida. El gurú de las inversiones recibirá US$300 millones en dividendos anuales en los US$ 3000 millones en acciones preferentes que está comprando, además del derecho a comprar US$ 300 millones en las acciones comunes de GE por US$ 22,25 durante cinco años.
Algunos inversionistas no están satisfechos con el acuerdo. Las acciones recién emitidas, a Buffett y otros, diluirán el valor de las acciones existentes de GE en cerca de 6 %, informa la empresa. La acción de GE subió después que se divulgara la noticia, pero terminó la jornada en la Bolsa de Valores de Nueva York con una caída de 3,9%, a US$ 24,50. Antes del anuncio de Berkshire, el título llegó a transarse por US$ 23.
La inversión de Berkshire en GE llega ocho días después de que hiciera una inversión similar de US$ 5000 millones en Goldman Sachs Group Inc. y dos semanas después de que la firma de Buffett acordara adquirir Constellation Energy Group Inc. por US$ 4700 millones. La noticia del acuerdo llegó también mientras el Congreso se aprestaba a considerar un revisado paquete de rescate de US$ 700.000 millones para ayudar a resolver la crisis financiera.
GE probablemente no se beneficiará directamente del rescate, pero su unidad de financiación, que representa casi la mitad de su ganancia, ha sentido el impacto de la crisis y recibiría indirectamente un impulso del paquete. El presidente de GE, Jeffrey Immelt, quien rebajó la semana pasada las proyecciones de ganancias para el conglomerado estadounidense, está entre los muchos ejecutivos que han instado al Congreso para que aprueben el rescate. Buffett ha dicho repetidamente que la ley de rescate es necesaria y los analistas consideraron la inversión en GE como una apuesta por parte de Buffett a que el Congreso acabará tomando acción.
"Es una clase particular de asociación. Pero estamos viviendo tiempos particulares", dice Noel Tichy, profesor de gestión empresarial en la Escuela de Negocios Stephen M. Ross de la Universidad de Michigan y un estudioso de temas ligados a GE. Tichy agrega que no recuerda otro momento en que GE haya ofrecido acciones a un sólo inversionista. "Es un paso prudente por parte de Immelt para sobrevivir cualquier tormenta."
Una persona cercana al acuerdo dice que GE contactó a Buffett a principios de la semana sobre la posibilidad de hacer una inversión en términos similares a los de Goldman. La fuente agrega que ejecutivos de GE, quienes aseguraron repetidamente a inversionistas que la caja de la empresa estaba estable, consideraron la inversión como "algo para protegerse en los días difíciles."
El pacto de GE recalca las dificultades de las compañías que dependen de financiación a corto plazo en momentos en que inversionistas asustados se retiran de todas las acciones que no sean superseguras. GE Capital tiene activos por US$ 695.000 millones, más que muchos bancos. Presta a franquicias de restaurantes y otros negocios, y financia esas operaciones tomando prestado a corto plazo y a tasas bajas, y prestando a tasas más altas y a plazos más largos. La compañía opera como un banco, pero no tiene acceso a préstamos de fondos de la Reserva Federal.
