Baesa se quedó sin Pepsi en Brasil

Alberto Baños, vicepresidente ejecutivo -a cargo de la presidencia- de Buenos Aires Embotelladora SA (BAESA), puede respirar un poco más tranquilo. Consiguió librarse de un gran peso. La empresa que preside vendió el 100% de sus dos subsidiarias en Brasil-Pepsi Cola Engarrafadora y PCE Bebidas- a la cervecera Brahma, operación que fue aprobada por los accionistas de la empresa y por sus principales acreedores financieros.

La firma compradora pagó haciéndose cargo de parte de la deuda. Absorbió U$S 155 millones de los U$S 260 millones al que asciende el pasivo de Baesa en el vecino país. La compañía argentina toma U$S 25 millones y se renegociaron quitas por U$S 85 millones con los acreedores.

"Si no cerrábamos esta operación, la única alternativa que nos quedaba era presentar la quiebra -reconoció Baños a La Nación -. Esta es la solución más satisfactoria en nuestro camino de reestructuración". Luego de este pase de manos, la deuda total de Baesa queda en U$S 650 millones.

En la Argentina no hay intenciones de vender y ya planean un fuerte ingreso de nuevos fondos. Entre diciembre y enero próximos comenzará el proceso de recapitalización de la empresa por un valor cercano a los U$S 350 millones. Ofrecerán el 98% del capital a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Lo que no quede en inversores privados pasará a los bancos acreedores entre los que se destacan el Citibank, el BankBoston, Varlische Vereins Bank y varios fondos internacionales que se harían cargo del manejo de la empresa. Una vez terminado este proceso, la embotelladora pedirá volver a cotizar en mercado bursátil.

El 9 de mayo pasado las autoridades de la Bolsa de Comercio suspendieron la cotización de las acciones de Baesa, al surgir de los estados contables de la empresa que el pasivo superaba la totalidad del patrimonio neto.

Hoy, el paquete de Baesa en la Argentina se reparte en un 24% para Pepsi, 17% para la embotelladora Pepsi Puerto Rico (PPR) y un 45% en accionistas públicos.

"El contrato con Pepsi no se extinguirá ya que es a largo plazo y renovable", aseguró Baños. La firma norteamericana es franquiciante y acreedor de Baesa y sería parte del nuevo directorio.

Luego de su salida de la Bolsa, la empresa comenzó un proceso de restructuración interna y renegociación de su deuda, que incluye la venta de activos y el cese de su plan de expansión iniciado en Brasil a principios de esta década en donde hicieron una fuerte apuesta de U$S 400 millones.

El efecto tequila y modificaciones impositivas en ese país transformaron a esa filial en el principal punto débil por donde sangraba la compañía.

El 30 de junio Baesa anunció que no abonaría los intereses correspondientes a las obligaciones negociables por U$S 60 millones, emitidas con una tasa del 8,5%, en diciembre de 1993.

El 30 de septiembre Baesa convocó a una asamblea extraordinaria de accionistas en la que se consideró el programa de reestructuración global de los pasivos de la sociedad y se analizó el estado de las negociaciones con los bancos acreedores.

Mientras tanto, comenzaron a desprenderse de sus empresas deficitarias con la venta de la embotelladora con sede en Costa Rica a Newport Holdings.

El 5 de agosto la embotelladora reportó una pérdida en el tercer trimestre de su actual ejercicio económico de $258,3 millones.

El 1º de octubre, Brahma anunció que llegó a un acuerdo verbal para adquirir las operaciones de bebidas en Brasil de Baesa, lo que se concretó 20 días después.

Lo que viene

A partir de ahora los esfuerzos se concentrarán en la actividad en la Argentina, Uruguay y Chile en donde comparten capital con CCU, del grupo Luksic, interesado en comprar la totalidad del paquete accionario. "No hay apuro por vender -afirma Baños-. La operación estaría condicionada a una oferta atractiva. Creemos las áreas con las que nos quedamos son rentables."

La empresa brasileña Brahma, es la mayor cervecera de América latina y la quinta a nivel mundial. En la actualidad, el mercado brasileño de bebidas gaseosas es liderado por Coca Cola, que acapara casi el 45 % del mercado. Pepsi tan sólo tiene una participación del 9 %, en tanto que los productos de Pepsico y Brahma juntos alcanza un 15% del mercado.

Por Alejandro Bianchi

---

Conforme a