Fondo de inversión en el Nasdaq

La baja de los últimos meses en las acciones del Nasdaq no desanimó a la firma Capital Markets Argentina (CMA), que lanzará en unos días más un fondo para invertir en el sector tecnológico.

Para no pisar en un terreno resbaladizo -por el escaso conocimiento local sobre el mercado tecnológico- CMA contrató como asesora a una empresa de la glamorosa Boston, Neuberger Berman, que maneja fondos en los EE.UU. desde 1939.

En la presentación del CMATecnológico estuvo uno de los vicepresidentes de Neuberger, Rudy Torrijos, un joven de 30 años que aseguró a La Nación que el mercado comenzó a tranquilizarse tras la volatilidad de los primeros cuatro meses del año.

Según Torrijos, con un MBA en la Universidad de Harvard, hay evidencias de una desaceleración de la economía de EE.UU., por las últimas cifras de inflación y producción, que podrían llevar a la Reserva Federal a suavizar su política de incremento de las tasas. Con esa perspectiva, aclaró, el mercado volvería a crecer y tomaría más en cuenta las "buenas noticias" de las compañías tecnológicas.

El CMA Tecnológico estará dirigido a inversores desde 5000 pesos, aunque la masa crítica se concentrará en las AFJP. Entre ayer y hoy Torrijos tenía previsto presentar el proyecto ante una media docena de administradoras locales que buscan buenas oportunidades de inversión.

A todos se les cobrará una comisión del 2 por ciento. ¿El menú?: un 75% en Cedear -los certificados de depósitos de acciones extranjeras que se pueden adquirir acá- y el 25 restante en papeles de EE.UU. y Europa.

En Buenos Aires ya cotizan 140 Cedear, de los cuales hay 45 correspondientes a empresas tecnológicas.

Torrijos dijo que sus platos preferidos en la actualidad son las empresas de equipamiento en telecomunicaciones, software y semiconductores.

Para desalentar falsas expectativas, el joven consideró que las únicas empresas de Internet que pueden tener un futuro importante son las que encuentran un "nicho" particular en el mercado.

De todos modos, Torrijos admitió que la valuación de una empresa es una tarea bastante complicada.

"No siempre la ganancia negativa es un indicio de que el negocio sea malo. Hay que dar un paso más allá y ver los socios que tiene la compañía, la tendencia de ventas, la calidad de gerenciamiento y el lugar donde se paran en la nueva economía", explicó Torrijos.

De todos modos, admitió, hay una gran cuota de incertidumbre en toda valuación: "Si hubiéramos sabido lo que valía Cysco Systems hace 5 años, habríamos invertido todo nuestro dinero allí", confesó el joven con una ligera sonrisa.

Por Martín Kanenguiser

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