Plazos fijos en pesos: cuánto rinden desde hoy tras la nueva suba de tasas de interés que dispuso el Banco Central

En una intento por contener la inflación, ayer el Banco Central (BCRA) decidió subir las tasas de interés, en una medida que también alcanzó a los plazos fijos en pesos. Se trató del séptimo movimiento del año en este sentido, que, en línea con los principios del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), intenta avanzar hacia las tasas reales positivas. Es decir, que los ahorristas en moneda local no pierdan contra la inflación, de forma tal de desalentar la demanda de dólares.

En detalle, la entidad que conduce Miguel Ángel Pesce incrementó ocho puntos la tasa mínima que los bancos se ven obligados por los plazos fijos tradicionales a 30 días. Del 53% anual que se estableció a mediados de junio (un 4,4% mensual), a partir de hoy pagarán un 61% nominal anual para las imposiciones de hasta $10 millones. Eso se traduce en una tasa efectiva anual (TEA) de un 81,3%.

Pero, ¿le gana a la inflación? Algunas respuestas se pueden encontrar al observar la tasa mensual de estas colocaciones, ya que las mismas avanzaron de un 4,4% a un 5%. En comparación: la inflación estimada por el Indec de junio fue del 5,3%; en mayo, del 5,1%; en abril, del 6%; en marzo, del 6,7%; en febrero, de 4,7%, y en enero, del 3,9%. En otras palabras: desde que empezó el año, solo hubo dos meses en que los precios avanzaron por debajo de la cifra actual que rinden los plazos fijos.

“De todas formas los rendimientos no se miden para atrás, por la inflación que hubo, sino para adelante. La tasa nominal del 61% trata de impactar frente a la suba de precios de los últimos 12 meses, pero el ahorrista minorista tiene que mirar hacia el futuro. ¿Cuánta inflación habrá en los meses venideros? En nuestro caso, esperamos una inflación para 2022 de entre el 100% y el 105%”, vaticinó el analista financiero Salvador di Stefano.

En línea generales, el informe de Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) que elabora el Banco Central suele considerarse una buena guía para conocer las proyecciones de inflación. La misma reúne las previsiones de los principales consultoras y economistas del país. Sin embargo, este mes fue la excepción: se recolectó la información antes de la salida de Martín Guzmán del Ministerio de Economía.

Antes de esa fecha, punto en el cual las variables económicas se empezaron a deteriorar más aceleradamente, los bancos y consultoras económicas esperaban una inflación de entre el 76% y 79% para este año. Ahora, de acuerdo a las cifras que vienen anunciando, las expectativas arrancan con un piso del 85% y algunas esperan que alcance los tres dígitos.

“La suba de tasas era esperada, necesaria, pero sigue por debajo de la inflación. Se espera una inflación muy alta para julio, cuando ya veníamos del 5,1% del mes pasado. Por más que mañana los plazos fijos empiezan a pagar más, las consultoras hablan de una inflación arriba del 6% para julio. Lamentablemente, en caso de elegir invertir en un plazo fijo, conviene el UVA”, agregó el economista Christian Buteler.

Es por esa razón que el plazo fijo UVA fue ganando protagonismo en el último año. A diferencia del plazo fijo tradicional, esta herramienta financiera ajusta su rendimiento por el índice de inflación (CER) más un 1%, por lo que le asegura al ahorrista no perder frente al avance de los precios.

Como contracara, se exige un plazo de permanencia mínima de 90 días, frente a los 30 que se piden en un plazo fijo tradicional. No obstante, en caso de necesitar el dinero con urgencias, este instrumento financiero se puede pre-cancelar a cambio de una tasa de interés menor.

Por Melisa Reinhold

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