Banco Central Europeo reduce tasas en cuarto de punto ante posible guerra comercial

FRÁNCFORT, Alemania (AP) — El Banco Central Europeo recortó las tasas de interés en otro cuarto de punto porcentual, reduciendo los costos de crédito para consumidores y empresas con el fin de apoyar una economía que lucha por mostrar un crecimiento sólido.

La decisión de tasas del jueves, que era ampliamente esperada por los economistas, fue opacada por las preocupaciones sobre una posible guerra comercial con Estados Unidos y el impacto de un aumento en el gasto en defensa, dos factores que podrían alterar las expectativas de crecimiento e inflación.

El consejo de fijación de tasas del BCE redujo su tasa de depósito de referencia al 2,5%. Esto debería proporcionar apoyo al crecimiento al hacer más barato pedir prestado y comprar una casa o expandir una fábrica. La tasa se había elevado a un récord del 4% para combatir la inflación que alcanzó el 10,6% en octubre de 2022, pero se ha estado reduciendo de manera constante desde junio.

A medida que la inflación ha caído a un 2,4% anual, la preocupación se ha desplazado hacia las débiles perspectivas de crecimiento en los 20 países que utilizan el euro. La eurozona mostró un crecimiento nulo en los últimos tres meses de 2024, y las perspectivas para este año son moderadas en medio de la incertidumbre sobre la política comercial del presidente estadounidense Donald Trump.

Los comentarios de la presidenta del banco Christine Lagarde en una conferencia de prensa posterior a la decisión serán analizados en busca de indicios sobre hasta dónde recortará el banco las tasas en medio de la discusión sobre la llamada tasa neutral, donde la política del banco no estimula ni frena la economía. En su última reunión, el banco indicó que las tasas aún se encontraban en territorio “restrictivo”, lo que sugiere que se avecinan más recortes.

Mientras tanto, hay nuevas preocupaciones que podrían reconfigurar masivamente el panorama económico: el impacto potencial de nuevos aranceles sobre las importaciones europeas, que podrían desacelerar el crecimiento, y los planes para un nuevo gasto y endeudamiento masivos en defensa, que podrían significar más crecimiento pero también más inflación.

Esas dos fuerzas podrían empujar al BCE en direcciones opuestas: un golpe al crecimiento exigiría tasas más bajas en los próximos meses, mientras que una inflación más persistente abogaría por mantener las tasas más altas en los meses venideros.

Las estimaciones de crecimiento para Alemania, la economía más grande de la eurozona, se dispararon de la noche a la mañana y las tasas de interés a largo plazo aumentaron en respuesta a un acuerdo entre los dos partidos que formarán el próximo gobierno del país para flexibilizar los límites constitucionales sobre el endeudamiento y eximir el gasto en defensa.

Esto representa un cambio importante en la política presupuestaria alemana y abre el camino para un nuevo endeudamiento y gasto durante la próxima década.

También están en juego las preocupaciones de que Trump imponga nuevos aranceles sobre los bienes europeos, perjudicando el crecimiento en una economía dependiente de las exportaciones.

Los 20 países que utilizan el euro y para los cuales el BCE determina la política de tasas de interés se estancaron en los últimos tres meses del año, mostrando un crecimiento nulo. Los consumidores, afectados por un brote anterior de inflación, permanecen cautelosos, mientras que las empresas se han sentido inquietas por las preocupaciones sobre lo que Trump pueda hacer.

Julien Lafargue, estratega jefe de mercado en Barclays Private Bank, predijo que el BCE se mantendría flexible y decidiría en función de los datos entrantes: “El posible impulso, en términos de crecimiento del PIB, del aumento del gasto gubernamental puede ser compensado por la presión que proviene de los aranceles estadounidenses y el efecto neto es incierto”.

Los economistas de Deutsche Bank predicen que el BCE recortará las tasas al 1,5% para finales de año: “Nuestra suposición es que los negativos de una guerra comercial dominan los positivos del gasto en defensa en 2025”.

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Esta historia fue traducida del inglés por un editor de AP con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial generativa.

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