El BCE baja las tasas, pero Lagarde insinúa que harán una pausa

(Agrega citas, detalles y contexto)

Por Balazs Koranyi y Francesco Canepa

FRÁNCFORT, 5 jun (Reuters) - El Banco Central Europeo (BCE) recortó las tasas de interés el jueves, tal y como se esperaba, pero dejó entrever una pausa en su ciclo de relajación monetaria, que dura ya un año, después de que la inflación volvió por fin a su objetivo del 2%.

Desde junio pasado, el BCE ha reducido ocho veces, o dos puntos porcentuales, el costo de los préstamos para apuntalar una economía de la zona euro que estaba en dificultades, incluso antes de que las erráticas políticas económicas y comerciales de Estados Unidos le asestaran nuevos golpes.

Ahora que la inflación está en línea con su objetivo del 2% y que el recorte está bien anunciado, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que el banco central de los 20 países que comparten el euro se encuentra en una "buena posición", lo que los inversores interpretaron como una señal de una pausa en los recortes, si no del fin de la relajación de las políticas.

La senda de tasas implícita en los mercados considera una pausa en julio y anticipa solo un recorte más hacia fines de año, posiblemente en diciembre.

"Creo que estamos llegando al final de un ciclo de política monetaria que estaba respondiendo a shocks compuestos, entre ellos el COVID, incluida la guerra de Ucrania, la guerra ilegítima de Ucrania, y la crisis energética", dijo Lagarde.

Los economistas también vieron en sus palabras un claro indicio de pausa y algunos incluso apostaron a que el ciclo de relajación más agresivo del BCE desde la crisis financiera mundial de 2008-2009 podría estar llegando a su fin.

"Creemos que el BCE ya ha terminado de recortar las tasas, pero esta opinión depende de que no surjan grandes sorpresas negativas y de que las perspectivas económicas sean gradualmente más sólidas, en línea con las previsiones del BCE", dijo Nordea en una nota a sus clientes.

Lagarde afirmó que la decisión del jueves fue prácticamente unánime, ya que solo una autoridad monetaria se opuso a un recorte.

"Nuestra opinión de base es que el recorte de hoy es probablemente el último durante algún tiempo", dijo HSBC en una nota.

Lagarde también dijo que la zona euro parece estar atrayendo más inversión extranjera, una señal de la creciente confianza de los inversores y parte de la razón por la que el euro se ha fortalecido tanto desde que el gobierno estadounidense se embarcó en su guerra comercial global.

No obstante, indicó que las perspectivas son excepcionalmente inciertas.

La caída de los precios de la energía y un euro más fuerte podrían ejercer una mayor presión a la baja sobre la inflación, señaló, añadiendo que ese efecto podría verse reforzado si el aumento arancelario provoca una menor demanda de exportaciones en euros y el desvío del exceso de capacidad a Europa.

Dependiendo del resultado de la guerra comercial con Estados Unidos, la inflación y el crecimiento podrían diferir de forma significativa de las proyecciones, dijo el BCE, que dio el inusual paso de publicar escenarios alternativos a sus previsiones.

(Editado en español por Tomás Cobos, Jorge Ollero, Benjamín Mejías y Javier López de Lérida)

A cuatro años de la invasión a Ucrania. La oposición de los nacionalistas en una cumbre frena los planes de la Unión Europea para sancionar a Rusia

Acuerdo con Estados Unidos: un desafío para el desarrollo

La guerra comercial. En medio de la incertidumbre global, EE.UU. da señales de que mantendrá los acuerdos con los socios comerciales