Con 100.000 pesos por tonelada, la soja da opciones para hacer buenos negocios
Dentro de la nueva versión del régimen cambiario especial, la Bolsa de Comercio de Rosario indicó el miércoles que entre fijaciones y nuevas ventas se operaron 3,4 millones de toneladas
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PARA LA NACIONPablo Adreani
El nuevo Programa de Incentivo a las Exportaciones (PIE), más conocido como “dólar soja 2″, que reconoce una paridad de $230 por cada dólar, arroja resultados muy interesantes a la hora de evaluar el comportamiento del mercado y la reacción de los productores. Lo primero que hay que destacar es que en esta oportunidad la oferta de soja no es suficiente para abastecer las necesidades de la demanda y ello implica un impacto alcista para los precios de la soja disponible.
El primer día hábil posterior el nuevo dólar soja, el precio de la oleaginosa se cotizó a $80.000 por tonelada. Con el correr de los días el mercado comenzó una escalada alcista que al momento de escribir esta columna alcanzó los $100.000 por tonelada. Veamos cómo juegan los números del mercado si tomamos los precios de la soja en dólares y su equivalente en pesos por tonelada.
La soja al 1° de diciembre se cotizaba a US$371 por tonelada, que con un dólar de $230 daba un precio de $85.330 por tonelada. Una semana después el valor subió hasta US$430 y su equivalente en pesos con el PIE llegó a $98.900. Una mejora más que sustancial, de US$59 por tonelada o de $20.000 si tomamos en cuenta el primer valor que dieron abierto los exportadores y las aceiteras el lunes 5 del mes actual. La regla básica del trading está funcionando como lo indica la teoría: si la demanda supera a la oferta, el precio sube. Así se está dando en esta oportunidad.
Hilando más fino, veamos cómo se cotizan las posiciones enero y febrero de la soja y qué precio resultante tenemos en cada uno de esos casos. La soja enero en el Matba Rofex cerró el miércoles con un ajuste de US$447 por tonelada y si tomamos la cotización del dólar futuro enero a 191,4 pesos, el valor resultante de la soja es de $85.555 por tonelada, muy lejos de los $100.000 que se llegaron a pagar como máximo a mitad de la semana.
El cierre del miércoles para la posición febrero de la soja en el Matba Rofex fue de US$421 y el dólar futuro para el mismo mes se ubicó en $203, por lo que el precio resultante para la oleaginosa fue de $85.463 por tonelada.
En el juego de los espejos entre el precio de la soja en dólares y el valor del dólar futuro no hay ninguna duda que hoy por hoy el mejor negocio para aquellos productores que todavía tienen soja disponible es venderla al precio actual del mercado.
En cuanto al volumen vendido dentro de plan “dólar soja 2″, según el informe publicado el miércoles por el Departamento de Estudios Económicos de la Bolsa de Comercio de Rosario, entre fijaciones y venta de soja disponible el acumulado fue de 3,4 millones de toneladas, equivalentes a US$2040 millones. Del total de soja negociado, 2,2 millones corresponden a nuevos contratos de venta y 1,2 millones a fijaciones de contratos anteriores, una excelente radiografía del comportamiento comercial de los productores.
El autor es presidente de Pablo Adreani y Asociados
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