Dólar hoy: los financieros vuelven a caer y la brecha cambiaria alcanza mínimos en cuatro años

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Tras la devaluación del dólar oficial, la brecha cambiaria se redujo a niveles del 24%. No solo se trató de una caída abrupta de unos 160 puntos básicos en un solo día (tomando como referencia al blue), sino que alcanzó niveles mínimos en cuatro años, antes de que se intensifiquen los controles y restricciones sobre el Mercado Único y Libre de Cambios. Hoy, por la baja que presentaron los tipos de cambio libres, esa distancia se volvió a acortar.

En la cuarta rueda de la semana, los arbolitos de la City porteña vendieron dólares blue a $990, una caída de $80 en comparación con el cierre anterior (-7,9%). Frente al tipo de cambio oficial mayorista, que este jueves subió $0,55 y cotizó a $800,05 (+0,1%), la distancia entre ambos valores fue de 23,6%.

“El miércoles hubo un salto devaluatorio que nadie esperaba. El tipo de cambio real multilateral está en niveles cercanos al que había durante la salida de la crisis a partir de 2001, cuando el dólar pasó de $1 a $4. La serie es, por lejos, la corrección cambiaria más brusca y fuerte. Pero al no haber un tipo de cambio unificado, que no creo que se pueda lograr hasta que entren los dólares de la cosecha gruesa, el cepo sigue y con ello, la brecha. La primera reacción del mercado fue positiva, ya que creyó las medidas que presentaron y se reflejó en una brecha súper baja”, dijo Fernando Camusso, director de Rafaela Capital.

En el mismo sentido apuntó Walter Morales, presidente y estratega de Wise Capital, quien señaló que “momentáneamente el mercado le cree a Milei” y que la brecha alcanzó un nivel de paridad cambiaria con el cual “se pueden hacer negocios”. Sin embargo, restan conocer ciertos detalles. “Hay que ver cómo se desarma la maraña de normativas del Banco Central (BCRA) y cómo se las arregla para ajustar el dólar solo 2% mensual, sin tocar la tasa de interés”, completó.

El dólar MEP con bonos AL30, herramienta que utilizan los argentinos para dolarizarse de forma legal en tiempos de cepo cambiario, se mostró en las pantallas del mercado de capitales a $1011,90. Fueron $28,7 menos que el cierre anterior (-2,8%).

En cambio, el dólar contado con liquidación (CCL) tiene una dinámica aparte, ya que se ve favorecido por una mayor oferta de divisas por el nuevo dólar exportador. Ayer, el Gobierno reglamentó que quienes venden fuera del país podrán liquidar un 20% de sus operaciones en el CCL y el 80% restante al dólar mayorista. En ese escenario, el contado con liqui inició el día a la baja, aunque pasado el mediodía revirtió la tendencia y cerró a $1015,59. Fue una suba diaria de $6,6 (+0,7%).

“Los dólares libres principalmente bajan por una confianza, provisoria (todo es efímero en los mercados), del ‘Plan Caputo’”, consideró Salvador Vitelli, jefe research de Romano Group. Sin embargo, si el dólar oficial efectivamente se mueve a un ritmo del 2% mensual, el analista advirtió que se atrasará el tipo de cambio real a niveles de $650 para fines de diciembre. “Lo cual, quizá deba modificarse ese ritmo para no derivar en mayor atraso cambiario que complique la brecha y consecuentemente el acceso a dólares por parte del Banco Central”, consideró.

Por otra parte, los bonos del último canje de deuda siguieron con la racha positiva, como respuesta al ajuste fiscal que llevará adelante el Gobierno. Los Bonares presentaron subas del 3,54% (AL30D) y los Globales, del 5,95% (GD41D). Aun así, el riesgo país avanzó 13 unidades y se ubicó en los 1828 puntos básicos (+0,7%).

“En sus primeras declaraciones, el nuevo presidente demostró buena voluntad de pago y esto hace crecer las posibilidades de que lleve a cabo medidas más ‘market friendly’. Pero en cuanto a la capacidad de pago, la macroeconomía argentina se encuentra en una situación delicada en el corto plazo, y esto aumenta las posibilidades de que el país realice un nuevo esquema de reestructuración de deuda entre 2024 y 2025 para así lograr volver a los mercados internacionales”, dijo Maximiliano Donzelli, head de research de IOL invertironline.

La Bolsa porteña retrocedió 1,4% y se ubicó en las 989.696 unidades. En el panel principal, las mayores caídas se registraron entre las acciones de Telecom Argentina (-6,2%), Ternium (-5,1%), Cablevisión Holding (-3,1%) y BYMA (-2,7%). Es una baja que los analistas le atribuyen a una posible toma de ganancias, tras las fuertes alzas que registraron los activos argentinos desde el balotaje.

“La reacción en general del mercado fue buena. El Merval se encuentra testeando los US$1000, los bonos Globales están cotizando bastante arriba de los US$40 y el riesgo país bajó hasta los 1800 puntos. Veremos cuánto dura. Las variables financieras soportaron, pero ¿qué pasa con las variables reales? Se estima que diciembre cerrará con una inflación del 25%-30%, enero otro tanto, y ahí tendrán que recalibrar el crawling peg del 2% del oficial si hay un fogonazo en precios porque el salto a $800 se queda corto. Y el mercado empezará a decir ‘no alcanzó' y todo se desancla. Por ahora no hay plan, solo hay medidas”, cerró Camusso.

Por Melisa Reinhold

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