El CVS se dispara, pero no afecta a todos los deudores
Subió 2,28% en julio por la mejora en los sueldos privados; lo aplica la mitad de los bancos
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LA NACIONJavier Blanco
El coeficiente de variación salarial (CVS), índice creado para reemplazar el de estabilización de referencia (CER), registró en julio la mayor alza de su corta historia de anunciado final, aunque todavía resta definir si se extinguirá en enero o abril del año próximo.
Ese indicador, que hasta aquí había mostrado una errática evolución, creció al término de julio un 2,28%, es decir, por encima de los valores con que se especulaba previamente, teniendo en cuenta que en ese mes arrancó el cronograma de "blanqueo" progresivo de los $ 200 con que se habían recompuesto los salarios por decreto del Poder Ejecutivo.
El aumento suma un motivo de preocupación para los deudores de créditos concedidos antes de la crisis causada por la devaluación, y que hasta aquí gozaban del beneficio de ajustar sus préstamos por la evolución de los salarios, en lugar del ajuste según la inflacion que implica la aplicación del CER (coeficiente de estabilización de referencia).
Pero como son muy pocos los bancos que han aceptado el ajuste por CVS y lo llevan a la práctica, en rigor la suba sólo afectará a una parte de los deudores. Y ni siquiera se puede decir en cuánto a cada uno de ellos, ya que el ajuste no sólo dependerá de la política que aplique cada entidad, sino de la tasa a la que se había endeudado en principio (ver infografía).
Un cuadro complejo
Los créditos que se ajustan por el CVS son los hipotecarios destinados a la compra o construcción de vivienda única de hasta 250.000 pesos, los prendarios de hasta $ 30.000 y los personales de hasta $ 12.000. Los deudores encuadrados en este universo creyeron estar a salvo cuando lograron que la actualización de sus deudas se desligara de la inflación para quedar atada a la evolución de los salarios.
Pero como ahora la taba se dio vuelta (la inflación se planchó y los salarios comenzaron a recomponerse), lo que ayer era una tabla de salvación hoy parece una nueva puerta abierta a la angustia. Sin embargo, como suele ocurrir en la realidad, no todo es lo que parece.
Muchos bancos optaron por no aplicarles a sus clientes la actualización del capital adeudado por CVS, porque al aceptar ese método de ajuste deben limitar la tasa de interés a un máximo que, en el caso de los créditos hipotecarios, está fijado en el 12,35% anual. Y como el interés al que tienen colocada su cartera es mayor, prefieren mantener el crédito en las condiciones en que estaba, "máxime teniendo en cuenta que el CVS además va a desaparecer en cuestión de meses", dijeron en uno de los bancos que adoptó este criterio, con referencia al proyecto que fue girado al Congreso para derogar ese índice el año próximo.
El argumento al que acuden es que falta que se fije el procedimiento de aplicación del CVS, algo que debería establecer Economía, a cuyo cargo quedó esa tarea cuando se pasó del CER al CVS una parte del stock de créditos.
Por el contrario, los bancos que lo ponen en práctica se apoyan en el decreto de aplicación del CVS, y lo calculan trasladando los conceptos básicos de la fórmula que en su momento estableció el Banco Central (BCRA) para el CER.
Entre los que aplican el CVS se encuentran el Hipotecario y la Banca Nazionale del Lavoro, a los que ahora se suman el Río, BankBoston, Société Générale y, más acotadamente, Citibank (ajustará por este índice sólo una parte de su cartera).
En el otro margen están el Nación, BBVA-Francés, Galicia y Provincia de Buenos Aires, entre otros, con lo que bien podría decirse que el mercado está repartido.
La suba del 2,28% en el CVS en julio se debe básicamente a la recomposición de los salarios en el sector privado (+ 4,16%), dado que los ingresos del sector no registrado no mostraron variación (0%) y los del sector público mejoraron 0,55%, producto de algunas recomposiciones que se aplicaron en provincias, entre ellas Buenos Aires.
De la ponderación de cada uno de estos sectores en el índice surge el mencionado 2,28% final. Buena parte del alza está explicada porque comenzó la aplicación del decreto 392/03, que establece una recomposición en los sueldos del sector privado a partir de la reducción en la asignación no remunerativa dictada por los decretos 1273/02, 2641/02 y 905/03. Asimismo, según lo establecido en el decreto 388/03, entró en vigor el nuevo monto establecido para el salario mínimo, vital y móvil.
A los deudores que les llega la hora de enfrentar la suba deben saber que se trata de un camino que apenas comienza. Ocurre que el aumento de las cuotas continuará en los próximos meses, a medida que los $ 200 se incorporen a los salarios blanqueados, lo que se hará en ocho cuotas.
Según las estimaciones previas, esto asegura que el CVS crecerá mensualmente alrededor de un 1,76% hasta marzo próximo, momento al que se llegaría con un ajuste acumulado del orden del 15% respecto de los valores actuales. En ese mismo porcentaje subirían las cuotas de los créditos indexados por el indicador.
Pero el impacto sobre los clientes dependerá no sólo de la actitud que adopte cada banco, sino que además del momento en que tomó el préstamo, ya sea si lo hizo durante una época de tasas bajas o altas. En este último caso, por la tasa tope que muchos bancos deben pasar a aplicar al validar la indexación, las cuotas que pagan los deudores bajan.
El CVS, que rige desde octubre de 2002, parece tener sus días contados. El Gobierno decidió anularlo, según el proyecto que Economía ya remitió al Congreso, pero todavía no se sabe si será desde enero (lo reclaman algunos diputados) o desde abril (el pedido de Economía). Del momento de corte dependerá el monto del ajuste, que sería del 11% en el primer caso y del 16% en el segundo, una vez concluido este proceso. Claro que eso sería siempre y cuando el Indec no registre nuevas mejoras en los salarios al término de ese tiempo.
Radiografía
200.000: son los deudores hipotecarios cuyos créditos deberían ajustarse por CVS. Sin embargo, sólo la mitad de ellos ya está enfrentando el ajuste.
170.000: son los titulares de créditos prendarios que pasaron a actualizarse por CVS, tras el reemplazo del CER.
130.000: son los que en ese momento tenían préstamos personales ajustables por CVS.
De 7500 a 8000: es el stock de las deudas bancarias en millones de pesos.
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