La dueña de Brahma compró el 37% de la cervecería Quilmes

El grupo brasileño AmBev se convirtió en el nuevo socio minoritario de Quilmes, la empresa líder del mercado de cervezas en la Argentina y una de las pocas grandes compañías de capitales nacionales que quedan en el país.

AmBev -que entre otras marcas es dueña de Brahma- desembolsó 346 millones de dólares por el 37,5% de las acciones Quilmes Industrial (Quinsa), la sociedad holding dueña de la cervecera argentina. Además, le cedió a Quinsa sus activos en la Argentina, incluyendo la planta industrial de Luján y el manejo de todas sus marcas, valuados en 200 millones de dólares.

La operación representa el primer gran negocio empresarial realizado en la Argentina después de la devaluación del peso, en enero último.

El control de Quinsa quedará en manos de la familia Bemberg, que continúa siendo la dueña del 30% de las acciones y el 53% de los títulos con derecho a voto. AmBev controlará el 37,5% de las acciones y el 36,09% de los derechos de votos. El resto de los títulos de Quinsa se cotizan en las Bolsas de Buenos Aires, Nueva York y Luxemburgo.

A partir de esta negociación -que todavía debe ser aprobada por la Secretaría de Defensa de la Competencia-, Quilmes pasará a manejar todas las marcas de cerveza y gaseosas que tenía AmBev en la Argentina. El acuerdo incluye que la empresa argentina se encargue de los procesos de producción y distribución, aunque el marketing de cada marca seguirá siendo independiente.

Con la asociación, Quilmes pasará a controlar aproximadamente el 82% del negocio cervecero en la Argentina, lo que puede llegar a provocar la oposición a la operación de los entes que regulan la competencia en el mercado local. Igualmente, las dos partes se mostraron confiadas en obtener la aprobación oficial.

"En un plazo de diez días presentaremos todos los papeles a la Secretaría de la Competencia, que tiene 90 días para pronunciarse. Somos optimistas porque en una Argentina que se está cayendo a pedazos traer una inversión de 346 millones de dólares tiene su mérito", manifestó Agustín García Mansilla, director ejecutivo de Quilmes.

El ejecutivo desechó además que la operación responda a una necesidad del grupo Bemberg de hacerse de efectivo para cancelar las deudas de Quilmes. "Aun sin incorporar un socio, no hubiéramos caído en default. De la deuda total de la empresa, durante este año tenemos vencimientos por US$ 115 millones y contamos con más de US$ 80 millones en caja y otros US$ 60 en líneas de créditos ya aprobadas", señalaron en la empresa.

En la firma argentina admitieron que hace dos años y medio habían iniciado la búsqueda de un socio internacional y que la decisión de quedarse con AmBev responde a una cuestión de afinidad.

Cuestión de afinidad

"Terminamos aceptando la oferta de AmBev porque se trata de una empresa brasileña que, por lo tanto, tiene una mayor comprensión de lo que sucede en la Argentina", dijo García Mansilla.

En el acuerdo se establece una opción por la cual el grupo Bemberg puede canjear el resto de sus acciones en Quinsa por papeles de AmBev. Por su parte, la empresa brasileña tiene la opción a realizar el mismo canje sólo a partir de 2009.

Igualmente, García Mansilla se encargó de relativizar la posibilidad de que los Bemberg terminen cediendo todas sus acciones en Quilmes a sus flamantes socios brasileños.

"La intención del grupo Bemberg no es irse de la empresa, porque si lo que se buscaba era eso hubiera sido mucho mejor negocio vender la totalidad de las acciones y no quedarse con el control", señaló el ejecutivo.

Junto con AmBev, el otro gran candidato que se barajó para convertirse en socio de Quilmes fue el grupo holandés Heineken, que ya está asociado con los Bemberg en Quilmes Internacional (otra subsidiaria del grupo en la que Heineken controla el 15% del paquete accionario).

"Cerrar un acuerdo con Heineken hubiera sido un negocio puramente financiero, en cambio en el acuerdo con AmBev podemos lograr grandes sinergias", expresó García Mansilla. En Quilmes y Brahma proyectan ahorros en sus costos por US$ 20 millones anuales.

Con el ingreso de AmBev en Quinsa, ahora no se descarta que los holandeses busquen vender sus acciones en la cervecera argentina.

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