Sumaron más clientes en el negocio del cable

Con la compra del cuarto operador de cable del país, Mandeville Cable Partners Argentina, a través de Cablevisión, el Citicorp Equity Investment (CEI) y Telefónica Internacional SA (TISA) avanzan sin pausa en la consolidación del liderazgo en el negocio de la TV por cable de nuestro país. Refirman, además, la tendencia de confiar el gerenciamiento de las empresas adquiridas a sus actuales gerentes o dueños.

Por otra parte, anoche se conoció que Multicanal compró por 87,9 millones de dólares cinco operadoras de cable de United International Holdings (UIH), que cuenta con 180.000 abonados en el sur bonaerense, Santa Fe y Chubut. Paralelamente, Multicanal otorgó en favor de Cablevisión, una opción de compra por el 50% de las acciones adquiridas.

La operación de compra de Mandeville es por 535 millones de dólares. De este modo, sus 350.000 usuarios se suman a los 650.000 de Cablevisión y al 50% de los 700.000 abonados de VCC. El restante 50% de esta empresa irá a las manos de Multicanal. En virtud de estos cambios, CEI-TISA pasarán a comandar un multiple system operator (MSO) con 1,3 millón de clientes.

Hace un mes y medio, UIH fue adquirida por Supercanal Holdings, empresa del Grupo Vila-Mas Canosa, por 225 millones de dólares. El operador de la compra fue José Luis Manzano. Daniel Vila, uno de los dueños del grupo de medios homónimo, se hallaba ayer en viaje hacia Miami. Supercanal tiene más de 500.000 suscriptores.

Mandeville, cuya administración pertenece a Hicks, Muse, Tate & Furst -firma norteamericana de capital de riesgo-, opera en el centro y en el oeste de la provincia de Buenos Aires. Su presencia en el mercado local es relativamente nueva. Sólo el año último Mandeville desembarcó en nuestro país y adquirió varios pequeños sistemas de cable.

De acuerdo con lo informado por La Nación la semana última, tanto esta operación de compra de Mandeville como la del 50% de VCC serán financiadas con parte de un préstamo del Banco Supervielle Societé General de Francia por 1100 millones de dólares.

Sumada la opción de compra por Mandeville, asunto sobre el cual La Nación informó la semana última, el volumen de los últimos negocios sellados en el mercado de la televisión por cable supera los 2000 millones de dólares en menos de quince días.

Codo con codo

Los observadores no pierden de vista dos cuestiones:

• El mercado argentino es el que más ha crecido en suscriptores de TV paga, comparado ello con el resto de las economías emergentes de América latina.
• En nuestro país no existe contralor ni impedimento legal alguno que pudieran eventualmente atascar ninguna de las multimillonarias operaciones financieras que se vienen desarrollando en los dos últimos meses en el mercado de los medios. Con la incorporación de Mandeville, el 50% de VCC y el 66,56% de Cablevisión al feudo de CEI-TISA, sólo un contrincante de fuste se ubica en la vereda de enfrente. Se trata de Multicanal, firma del Grupo Clarín, que con 1,3 millón de abonados ha detentado hasta el presente la pole position en el mercado del cable.

Si bien CEI-TISA y Multicanal comparten intereses en VCC y en Torneos y Competencias, fuentes confiables destacaron que entre ambos competidores no soplan buenos vientos.

Por las suyas, Multicanal aguarda que la calificadora de riesgos Moody´s revise su calificación con la perspectiva de mejorarla. La revisión está referida a la deuda por 250 millones de dólares de la empresa de cable de Clarín. Ello ocurrió tras el anuncio de la compra del 50% de VCC por parte de Multicanal.

La información fue anunciada ayer por Moody´s. Al calificar, la empresa toma en cuenta la capacidad de las empresas locales para hacer frente a sus compromisos financieros.

La calificación B1 de Multicanal no puede definirse ni como buena ni como mala, en razón de que el concepto se vincula a su vez con la calificación de la Argentina, país de origen de la firma en cuestión.

Moody´s es una de de las tres grandes calificadoras norteamericanas de riesgos que operan en el mundo. Las otras son Standard & Poor´s y Duph & Phelps que acaba de fusionarse con la europea Fitch-IBCA.

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