BoJ debe asegurarse de que consideraciones fiscales no primen sobre su mandato: subgobernador

Por Leika Kihara

TOKIO, 7 jun (Reuters) - El Banco de Japón debe dejar claro que no está monetizando la deuda pública, asegurándose de que las consideraciones fiscales no primen sobre su objetivo de lograr la estabilidad de precios, declaró el sábado el subgobernador Shinichi Uchida.

En teoría, los bancos centrales pueden imprimir cantidades ilimitadas de dinero y financiar por completo la deuda pública, lo que plantea cuestiones delicadas en torno a sus enormes compras de deuda pública llevadas a cabo para reactivar sus economías, dijo Uchida.

Los bancos centrales consideran tabú "monetizar" o financiar directamente los déficits públicos, ya que al hacerlo corren el riesgo de dejar que la inflación se descontrole y de erosionar potencialmente su independencia.

Las medidas de relajación monetaria no convencionales adoptadas desde la crisis financiera de 2008 suponen un reto para los bancos centrales de todo el mundo, afirmó en un discurso.

La relajación monetaria del Banco de Japón, por su parte, estaba dirigida a alcanzar su objetivo de inflación del 2%, y no a financiar la deuda pública, dijo Uchida. "Al considerar qué constituye o no financiación monetaria, la cuestión importante es si la política monetaria se ve comprometida por consideraciones fiscales", dijo Uchida.

Al desplegar y retirar la relajación monetaria, el Banco de Japón debe centrarse en cumplir su mandato económico y de precios. "El resultado debe ser que el Banco no se desvíe de esa política por consideraciones fiscales", afirmó.

"En su futura conducción de la política monetaria, el Banco debe dejar claro que no se dedica a la financiación monetaria", agregó.

Las declaraciones se producen en un contexto de creciente presión por parte de la oposición y los partidos gobernantes para que el primer ministro, Shigeru Ishiba, aumente el gasto presupuestario antes de las elecciones a la Cámara Alta previstas para el mes que viene.

Algunos analistas han culpado a la preocupación por el empeoramiento de las finanzas japonesas de elevar los rendimientos de los bonos a muy largo plazo a máximos históricos el mes pasado, y de complicar los esfuerzos del Banco de Japón para reducir sus enormes compras de bonos.

En el marco de un programa de relajación monetaria radical desplegado en 2013, el BOJ aumentó las compras de bonos del Estado y adoptó una política de limitación de las tasas de interés a largo plazo en torno a cero.

Aunque el Banco de Japón puso fin a esta política el año pasado, su tasa de interés a corto plazo se mantiene en el 0,5%. El banco central tiene previsto presentar en junio un nuevo plan de reducción de bonos para el ejercicio fiscal 2026 y posteriores, como parte de su esfuerzo por normalizar la política monetaria.

(Reporte de Leika Kihara; Editado en español por Manuel Farías)

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