El mercado hace cuentas con datos del BCRA y afirma que el Tesoro ya compró dólares

Solo tres días duraron las retenciones cero para que los agroexportadores liquiden granos. En ese plazo se llegó al límite de US$7000 millones que había fijado el Gobierno este lunes -la condición era alcanzar ese monto o hasta el 31 de octubre-, lo que significa la llegada de un aluvión de dólares al mercado oficial. Esto permitió que el Tesoro compre, según cálculos privados, US$85 millones el martes.

Este último dato se conoció este jueves por la tarde y son varios los economistas que aseguran que es una buena señal de cara al mercado. El Tesoro habría logrado hacerse de US$85 millones este martes 23 de septiembre, en una rueda en la que había liquidado casi US$300 millones, según señalaron en el mercado.

LA NACIÓN intentó confirmar con fuentes oficiales del Ministerio de Economía y el Banco Central (BCRA), pero no hubo respuesta.

“Ese día el Gobierno se llevó un tercio de los dólares del agro. Es bueno que lo haga, pues el Banco Central tiene que sumar de manera urgente reservas internacionales y también ponerle un piso al tipo de cambio para que no vuelva a apreciarse. Es acomodar el cuerpo para cuando se acabe, porque a partir del próximo martes va a haber mucha menos oferta. Que el Tesoro compre es una noticia más que necesaria”, dijo Martín Polo, jefe de estrategia de Cohen Aliados Financieros.

Según cálculos de distintas fuentes del mercado, al analizar lo que pasó con las reservas internacionales en los últimos días, hay un residual de US$300 millones “sin explicar” del miércoles. Un monto similar se observó en esta rueda, pero que se confirmará en los próximos días. “Hoy sí. Esto sí es consistente con una compra significativa del Tesoro. Suba de las reservas internacionales brutas por más de US$300 millones”, observó Gabriel Caamaño, director de Outlier.

“Dudo que sea por la subas de encajes. El Tesoro tiene que aprovechar la oferta sin dudas, antes de que la dolarización del sector privado se lo lleve y luego tenga que comprar más caro”, completó Polo.

Con ese detrás de escena, el tipo de cambio oficial mayorista cerró a $1337,25, equivalente a una caída marginal de $0,58 frente al cierre anterior (-0,58%). Aunque en las primeras negociaciones del día se mostró más abajo, con el pasar de las horas la tendencia se moderó, que podría explicarse por la demanda del Tesoro en el mercado.

De todos modos, reforzó su precio lejos del techo de la banda de flotación, que actualmente se encuentra a $1478,26. El miércoles pasado alcanzó ese límite por primera vez y le demandó al Banco Central (BCRA) la venta de US$1110 millones para defender el esquema cambiario. Con los millones de dólares que se avecinan, hoy también se observa el piso de la banda, que es de $946,54.

“Si bien el impacto de la liquidación del agro sobre el tipo de cambio se diluye en un contexto en el que no hay restricciones cambiarias para personas humanas (tal como sucedió en julio), creemos que igualmente habrá presiones a la baja ante la magnitud del stock de divisas a liquidar en un mercado que ya venía vendedor tras los anuncios recientes de enorme apoyo internacional a la Argentina. Esto configura una oportunidad inmejorable para que el Tesoro compre dólares vía block trades, recuperando las divisas que vendió el BCRA en el techo de la banda la semana pasada. Sería una decisión que ayudaría a profundizar la compresión del riesgo país, a la vez que también permitiría mitigar la volatilidad en el tipo de cambio", analizaron desde Facimex Valores.

El dólar oficial minorista se negoció a través del homebanking del Banco Nación a $1355, una caída de $5 con respecto al cierre anterior (-0,4%). El precio promedio en el resto del mercado fue de $1354,03, según el relevamiento diario de entidades financieras que hace el Banco Central.

En cambio, los tipos de cambio financieros tendieron al alza. El dólar MEP cerró en las pantallas del mercado a $1380,13, una suba de $10,66 frente al miércoles (+0,8%). En tanto, el dólar contado con liquidación (CCL) terminó el día a $1403,46, unos $12,19 más que en el cierre previo (+0,9%).

“Para ponerlo en contexto, la liquidación acumulada del agro estos días equivale al 43,2% de las exportaciones totales de oil & gas de 2024, mostrando la magnitud del efecto sobre el ingreso de divisas. Aunque el impacto inicial en recaudación puede ser contractivo, la medida potencia la intención de siembra en un mes clave y genera expectativas de mayor dinamismo productivo y exportador hacia adelante", dimensionaron los analistas de Inviu, la fintech del Grupo Financiero Galicia.

Con foco en el mercado de deuda, los bonos soberanos se tiñeron este jueves de rojo, luego de acumular tres ruedas consecutivas con fuertes subas. Los Bonares retrocedieron 4,92% (AL35D) y los Globales, hasta 6,85% (GD46D). Esto impactó en el riesgo país, índice que subió 56 unidades y cerró en 956 puntos básicos (+6,2%).

“El Gobierno logró en los últimos días despejar el fantasma de un default en la previa de las elecciones de octubre. El alivio llegó por dos frentes: el ingreso de US$7000 millones del agro tras la eliminación temporal de retenciones y el respaldo de Estados Unidos, que comprometió un swap por US$20.000 millones y la posibilidad de intervenir con compras de bonos. En paralelo, el BCRA profundizó el proceso de normalización financiera al acelerar la baja de tasas de corto plazo", señaló Ignacio Morales, chief investments officer de Wise Capital.

La toma de ganancias también se vio en la Bolsa porteña, la cual cayó 4,1% y cotizó en 1.767.848 unidades (US$1259). En el panel líder, las caídas más marcadas del día fueron para las acciones de Sociedad Comercial del Plata (-9,8%), Transener (-9,4%), Metrogas (-9%) y Banco Supervielle (-8,2%).

Al ver la dinámica de las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADR), el panel operó este jueves en negativo, sobre todo el sector bancario. Los papeles de BBVA cedieron 9%, seguidos por Edenor (-8,4%), Banco Supervielle (-7,8%) y Grupo Financiero Galicia (-7,3%).

Por Melisa Reinhold

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