Los dólares cerraron el mes al alza y el Tesoro habría vuelto a intervenir en el mercado, mientras el riesgo país llegó a 1200 puntos
El tipo de cambio mayorista trepó $21,50 en el día y se vieron ofertas para frenarla; el minorista volvió a $1400 y el CCL alcanzó los $1541; cayeron bonos y acciones
7 minutos de lectura'
El mercado argentino transitó septiembre con una fuerte tensión financiera. Las elecciones en la provincia de Buenos Aires marcaron un quiebre y las iniciativas del Gobierno para intentar revertir ese escenario (el apoyo financiero de Estados Unidos y la ventana de suspensión de retenciones) no fueron suficientes para que los activos lograran recuperarse.
Hoy, la última rueda hábil del mes, fue reflejo de la volatilidad de los últimos días. Los dólares financieros cerraron al alza, incluso cuando se esperaba que ingresen alrededor de US$1300 millones de oferta de agroexportadores pendientes de liquidación. Este escenario llevó, según identifican operadores del mercado, a que el Banco Central (BCRA) venda divisas a cuenta del Tesoro para así ponerle un freno a esas subas, si bien algunos analista advertían que podría haber terminado con una posición neta compradora. No hubo confirmación oficial al respecto.
Además, el riesgo país volvió a traspasar la barrera de los 1200 puntos básicos y las acciones argentinas cayeron 7% en el exterior.
El tipo de cambio oficial mayorista llegó a tocar los $1410 cerca del mediodía, pero con el paso de las horas la tendencia se moderó, un freno que desde el mercado atribuyen a la venta de dólares por parte del Tesoro. Finalmente, esta cotización terminó la rueda a $1379,69, equivalente a una escalada diaria de $21,57 (+1,59%).
Aunque a mediados de septiembre el mayorista alcanzó por primera vez el techo de la banda de flotación (que actualmente se ubica a $1480,72), el aluvión de divisas que provocó la semana pasada la baja de retenciones a cero permitió que la cotización se aleje de los máximos previstos en el programa económico. En este contexto volátil, la cotización cerró el mes con una suba acumulada de $36,69 (+2,7%).
“Hoy era el último día de liquidación del campo y, como era de esperar, todos los dólares estuvieron demandados. Sin embargo, lo más llamativo fue que en el MULC (mercados de cambios) apareció un paredón de US$2000 millones en $1380. Por el volumen estimamos que es el Tesoro. Si bien, se operó poco en ese nivel, la verdad es que es preocupante que haya aparecido ahí. No encontramos explicación para hacer tanto esfuerzo en comprar dólares en $1350 para luego venderlos en $1380″, dijo Nicolás Cappella, de Invertir en Bolsa (IEB).
Al final del día, se comunicó que las reservas brutas terminaron septiembre en US$40.374 millones, unos US$748 millones menos que ayer. Sin embargo, al ser fin de mes, también hay un efecto de encajes en dólares y pagos de organismos multilaterales que explican esa diferencia. El número oficial, para saber si el Tesoro compró los dólares del campo o vendió para defender el tipo de cambio, se conocerá en los próximos días.
Por otra parte, el dólar oficial minorista subió $20 y culminó en las pizarras del Banco Nación a $1400 (+1,4%), mientras que en los últimos 30 días trepó $40 (+2,9%).
Sin embargo, postal de lo que fue una jornada caliente, al final del día algunas billeteras digitales dejaron de vender la cotización oficial y pasaron a ofrecerles MEP a sus clientes. “A pedido de nuestro proveedor de dólar oficial pausamos temporalmente dicha operatoria”, dijo Ariel Sbdar, fundador de Cocos Capital. Lo mismo sucedió con otras billeteras digitales. Ante el revuelo que se generó entre los ahorristas, el Banco Central salió aclarar que fue porque estas aplicaciones terciarizaban la compra de dólares oficiales mediante bancos, una intermediación que está “prohibida”. Solo podrán vender dólares los bancos y casas de cambio.
El viernes último, el Banco Central (BCRA) había anunciado también la reincorporación de las restricciones cruzadas y determinó que quienes compren dólares en el mercado oficial no podrán vender las divisas en el mercado financiero por un plazo de 90 días corridos. De esta manera, el Gobierno buscó cortar con el “rulo”, una maniobra de especulación financiera que permitía obtener una ganancia por la brecha cambiaria.
La consecuencia directa de la medida fue que los tipos de cambio financieros tendieran al alza y que la brecha se ensanchara hasta alcanzar los dos dígitos. Este martes, el dólar MEP cerró en las pizarras del mercado de capitales a $1494,02. Se trató de una escalada diaria de $39,11 (+2,7%) y de $136,68 en el mes (+10,1%). La diferencia con el minorista quedó en $94 (6,7%).
El dólar contado con liquidación (CCL), usado por las compañías para poder girar divisas a una cuenta bancaria fuera de la Argentina, se negoció a $1541,77. Fue una suba de $45,71 frente al cierre anterior (+3,1%) y de $186,50 en septiembre (+13,8%). De esta manera, la brecha cambiaria se consolidó, ya que la diferencia con el mayorista alcanzó el 11,7%.
“El ojo del mercado en estos días pasa en el frente macro-financiero, casi exclusivamente por dos cuestiones: qué tantos dólares compra el Tesoro en el marco de la liquidación extraordinaria por retenciones cero y la dinámica de la brecha tras las restricciones dispuestas el viernes sobre operaciones de arbitraje de tipo de cambio. Con respecto a lo primero, estimamos que el Tesoro habría comprado el 43,8% de lo liquidado por el agro bajo retenciones cero“, dijo Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS.
En las cuevas que operan en el microcentro porteño, el dólar blue se vendió a $1445, una suba de $15 frente al cierre previo (+1%). En el mes, acumuló un alza de $110 (+8,2%). Frente al minorista, la brecha cambiaria fue de $45 (3,2%).
La Bolsa porteña cayó 20% en el mes
El riesgo país volvió a estar en la mira del mercado durante septiembre. Con dudas respecto de la capacidad de pago que tendrá el Gobierno para cumplir con sus compromisos de deuda, el indicador que elabora el JP Morgan llegó a tocar los 1500 puntos básicos a mediados de septiembre. Finalmente, el apoyo de Estados Unidos y las compras que hizo el Tesoro la semana pasada permitieron que descomprima, pero el efecto se evaporó rápidamente.
Hoy, la tensión volvió a verse reflejada en las pantallas, en un contexto donde el programa económico quedó bajo la lupa. Este martes el riesgo país trepó 104 unidades y cerró la jornada en 1228 puntos básicos (+9,25%). Esto se debió a la caída que presentaron los bonos soberanos de deuda: los títulos Bonares retrocedieron 6,92% (AL35D) y los Globales, hasta 5,66% (GD41D).
“La inflación y el superávit se mantienen como ancla central, aunque el acceso al financiamiento externo continúa limitado, lo que eleva la vulnerabilidad. El riesgo político y electoral añade un componente adicional de volatilidad en un contexto donde la credibilidad del programa económico está en duda", explicó Martín Mazza, director de MM Investments.
La misma tendencia se replicó en la Bolsa porteña. El índice accionario S&P Merval retrocedió hoy 1,1% y cotizó en 1.773.439 unidades. Este último valor fue equivalente a unos US$1150 al ajustar por el dólar CCL, lo que representó una caída diaria del 4% y del 21,5% en el acumulado de septiembre.
Las acciones fueron las más afectadas en los últimos 30 días. Los papeles de Transportadora de Gas del Norte perdieron el 29,8% de su valor a lo largo del mes, seguida por Sociedad Comercial del Plata (-29,5%), Banco Supervielle (-27,9%) y Metrogas (-24,1%).
Las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Estados Unidos (ADR) se vieron arrastradas por la misma tendencia. Solo en esta rueda, los papeles de Banco Supervielle se hunden 7,1%, seguidos por los de BBVA (-6,6%), Mercado Libre (-6,6%), Grupo Financiero Galicia (-6%) y Banco Macro (-5,4%).
“El repunte que tuvieron los activos argentinos tras el respaldo del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent perdió fuerza rápidamente. Luego de las tomas de ganancias del jueves y viernes, esta semana las caídas se profundizaron por el efecto de las nuevas restricciones y la reapertura de la brecha cambiaria", dijo Ignacio Morales, chief investments officer de Wise Capital.
Otras noticias de Actualidad económica
Cuentas pendientes Rumbo fijo y paciencia, lecciones de Uruguay para el éxito de un plan de estabilización
Mercado laboral. La paradoja en la era Milei: baja el desempleo, pero gracias al cuentapropismo en negro
Turismo y dólares. En 42 de los últimos 49 años hubo más argentinos que viajaron al exterior que extranjeros que llegaron al país
Más leídas
1El lujoso auto que le regaló Mauro Icardi a la China Suárez para Navidad
2Quién es Mónica Almada, la elegida de Karina Milei para desembarcar en la AGN pese a la bronca de los aliados
3Miguel Borja viaja a México para formalizar su vínculo con Cruz Azul
4El PSOE se hunde en las urnas de Extramadura y empieza a mirar de reojo el liderazgo de Pedro Sánchez
