Con US$100.000. Cuáles fueron los mejores negocios de los últimos cuatro años

Una de las peores decisiones de inversión: comprar pesos y atesorarlos cuatro años
Una de las peores decisiones de inversión: comprar pesos y atesorarlos cuatro años Fuente: Archivo
Catalina Bontempo
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25 de noviembre de 2019  • 10:31

Imaginemos que son los primeros días de diciembre de 2015 y un argentino ganó US$100.000 en la lotería. ¿Qué debería hacer? ¿Comprar una casa? ¿Constituir un plazo fijo? ¿Colocar todo en la Bolsa? La solución a esa pregunta en aquel momento hubiese sido un ejercicio de resultado incierto, pero ahora es más fácil llegar a la respuesta.

LA NACION creó un simulador de inversiones para conocer a qué activo hubiera convenido destinar los ahorros durante el gobierno de Mauricio Macri. Desde oro, pesos y criptomonedas hasta cocheras, departamentos, acciones argentinas en Nueva York y plazos fijos.

Para realizar los cálculos se tomó como base una inversión de US$100.000 para comprar cada bien al 1 de diciembre de 2015 (10 días antes de la asunción de Macri), que se mantuvo hasta el 31 de octubre pasado, cinco días después de las elecciones presidenciales, y fue vendido al precio de ese día. ¿Cuál hubiera sido la mejor inversión?

  • Bitcoin

El activo más redituable fue la mayor criptomoneda del mundo, que tiene más de 10 años, funciona como dinero virtual y permite, además de atesorar, comprar productos y servicios, y hasta exportar. El 1 de diciembre de 2015 cada unidad de bitcoin valía US$363,05, luego siguió un camino con fuertes bajas y subas, y en diciembre de 2017 alcanzó su máximo histórico de US$19.783. Si bien desde ese hito su cotización bajó, hoy sigue siendo bastante alta.

Si alguien hubiera comprado US$100.000 al precio de la moneda virtual en diciembre de 2015, habría recibido unas 275 unidades. Si esas unidades las hubiera vendido a su precio actualizado en octubre pasado (US$9150,07), habría ganado casi US$2,5 millones, un 2420% más que su inversión original en moneda dura.

El bitcoin superó los US$13.000 por unidad, su valor más alto en los últimos 15 meses
El bitcoin superó los US$13.000 por unidad, su valor más alto en los últimos 15 meses

Sin embargo, los beneficios no son tan directos. "Los retornos dependen del nivel de riesgo", aclaró Diego Martínez Burzaco, economista y jefe de Estrategia de MB Inversiones. El especialista explicó que el valor de esta criptomoneda es muy volátil. Así como se puede ganar mucho dinero, si alguien hubiera decidido ingresar en la rueda el año pasado, con un precio récord, hubiera perdido muchísimo tras su devaluación. "El nivel de tolerancia al riesgo de ese tipo de inversión es muy distinto al promedio del ahorrista normal de la Argentina", añadió.

Además, en el caso del bitcoin, varios expertos señalan que suele ser la opción para inversores más arriesgados y especuladores, y que no se trata de un mercado regulado, por lo que sus garantías son bajas.

  • Acciones de Mercado Libre

La segunda entre las mejores inversiones, que hubiera permitido ganar US$369.065,94 con US$100.000, son las acciones (ADR) de Mercado Libre que cotizan en la Bolsa de Nueva York. La ganancia hubiera sido de un 369%. A pesar de haber bajado su cotización desde las PASO, al haber tenido un aumento acumulado previo, Mercado Libre hubiese sido una buena inversión.

En cambio, si la inversión hubiera sido en otros ADR, como los de YPF o Galicia, el perjuicio hubiera sido del 40% y del 56% en cada caso. Esta pérdida no se debe solo a la baja que sufrieron todas las acciones argentinas tras las elecciones primarias.

El analista financiero e inversor Christian Buteler explicó la performance financiera del país durante estos cuatro años: "Tuvimos una crisis que se desató entre enero y abril de 2018 y todos los activos argentinos perdieron a partir de ese momento. Las acciones, bonos y letras que venían rindiendo relativamente bien empezaron con un declive importante".

En relación con Mercado Libre, una ADR que tuvo una valorización en estos años, señaló que, si bien se trata de un activo argentino, se mueve como si fuera extranjero porque cuenta con operaciones en diversos países. "Está bastante fuera de los riesgos de la Argentina y se mueve más como una inversión global", completó.

La compra de acciones de Mercado Libre, una apuesta ganadora
La compra de acciones de Mercado Libre, una apuesta ganadora Fuente: Archivo - Crédito: TONY GOMEZ/DyN

  • Oro

Con US$10.000 en diciembre de 2015 se podían comprar casi 93 onzas troy (la unidad de medida) del metal. Al precio de venta de septiembre, vendiendo esa cantidad de oro, se hubiera ganado US$138.956. Si a eso se le resta la inversión inicial, la ganancia hubiera sido de US$38.956, es decir, hubo un retorno del 39%.

Según los especialistas consultados, el oro es utilizado como un activo defensivo cuando otros no tienen una buena performance. Debido a que el metal puede permanecer mucho tiempo sin movimiento, es utilizado para diversificar los portfolios de inversión. El riesgo que supone acumular oro no es grande, pero el acceso a las onzas troy es más dificultoso y requiere de un costo extra, dado que es necesario un lugar físico donde resguardarlo. Eso lo distingue de acciones o monedas virtuales. De cualquier forma, puede suceder que el precio del oro se planche mientras otros activos crecen.

El oro siempre es utilizado como un activo defensivo cuando otros no tienen buena performance
El oro siempre es utilizado como un activo defensivo cuando otros no tienen buena performance

  • Inmuebles

Una de las grandes propuestas a la hora de invertir dinero suelen ser los inmuebles, sobre todo en la Argentina. De haber decidido invertir en una propiedad, hubiera habido una ganancia en dólares. En el caso de un departamento de dos ambientes en Palermo (el dato oficial disponible es al segundo trimestre de 2019), el aumento del valor hubiera sido del 28%. El cálculo está hecho en base a estadísticas del gobierno porteño.

En tanto, para una cochera en el mismo barrio, según las cifras de Ecocheras, la mejora ronda el 13%.

Los expertos en inversiones aseguran que comprar propiedades no es la mejor idea en términos de rendimientos. En primer lugar, porque el valor de venta publicado no suele ser el mismo por el que se cierra la operación. A eso se suma que en la actualidad las transacciones de compraventa están retraídas.

El presidente de Reporte Inmobiliario, José Rozados, explicó que el sector debe verse en un contexto de largo plazo. Además, agregó que la compraventa de inmuebles requiere altos costos de intermediación, comisiones e impuestos, que rondan entre el 7% y el 10% del precio de la operación. "Si vos comprás muy justo con necesidad de salir rápidamente e hiciste mal el cálculo, corrés riesgo de que te tome una situación de mercado como la actual que es negativa y que pierdas plata", añadió.

El especialista además aseguró que en la actualidad el mercado empezó a ser más receptor de contraoferta, por lo que los precios se terminan cerrando a un valor menor. Si bien Rozados advirtió que no hay una fórmula exacta para saber en cuánto menos se cierran las operaciones, otros especialistas consultados aseguran que el precio baja un 20% o 30%.

La inversión en propiedades, siempre al tope cuando se trata de propuestas de inversión
La inversión en propiedades, siempre al tope cuando se trata de propuestas de inversión

En el caso de las cocheras, Esteban Sucari, director de Ecocheras, empresa especializada en ese mercado, aseguró que su encarecimiento en los últimos años fue lento, pero constante y sin retrocesos. "Es un nicho más resguardado que el resto de los inmuebles, porque hay más demanda que oferta", afirmó.

En relación con la posibilidad de que al momento de concretar ventas los precios bajen, insistió: "Hay zonas donde la demanda es constante y es imposible estacionar, ahí los precios se defienden".

Las peores decisiones

En contrapartida, la peor inversión hubiera sido comprar pesos y atesorarlos casi cuatro años. Al hacer esa maniobra, se hubieran perdido más de US$83.700. Esto se debe a que en diciembre de 2015 un peso equivalía a casi 10 centavos de dólar y, por su devaluación, en septiembre pasado pasó a valer sólo dos.

La segunda entre las peores inversiones analizadas hubiese sido un plazo fijo. En caso de cambiar esos dólares iniciales a pesos, ponerlos en el banco y renovar cada tres o dos meses a la tasa de interés correspondiente, durante estos casi cuatro años, el retorno en pesos hubiera sido fenomenal. Los $969.000 iniciales (en ese entonces el tipo de cambio era de $9,69 por dólar) se hubieran multiplicado a más de $3,2 millones. Sin embargo, ese monto equivalía a US$54.048 el 31 de octubre, cuando el dólar estaba a $59,72. Restando la inversión inicial, la pérdida sería de más de US$45.000.

El cálculo fue realizado en base a las estadísticas publicadas por el Banco Central sobre el promedio de la tasa de interés de los plazos fijos en los bancos privados.

Para los que expertos, ¿cuál es la mejor opción?

Para todos los especialistas consultados la clave es diversificar las inversiones para disminuir los riesgos. Los fondos balanceados deberían incluir acciones, bonos y liquidez. Y no sólo en diferentes activos, sino también geográficamente, así los vaivenes económicos de un país no son determinantes. Una interesante forma de diversificar el portfolio desde el país son los Cedeares, que son certificados de acciones extranjeras que cotizan en la bolsa local.

Por otro lado, los expertos insisten en la importancia del timing. Saber cuándo entrar y salir, incluso en activos de bajo riesgo.

Una de las peores decisiones de inversión: comprar pesos y atesorarlos cuatro años
Una de las peores decisiones de inversión: comprar pesos y atesorarlos cuatro años

En caso de ir por una inversión más arriesgada, como el bitcoin, aseguran que conviene destinar un porcentaje menor al 5% del patrimonio total.

Es fundamental, como señaló María Laura Tramezzani, managing partner de AAG Finance, diferenciar entre las inversiones líquidas, como las acciones, y las inlíquidas, como los bienes inmuebles. La disputa radica en la rapidez en la que uno puede "deshacerse" de la inversión para "hacerse" de los dólares cash que vale el bien. A la diversificación del porfolio, Tramezzani agregó: "Por cómo estamos parados para adelante en cuanto a las expectativas económicas, hoy diría que los ahorristas no se muevan de sus dólares". Para la especialista, la mejor inversión es la liquidez. "Cash is king (el efectivo es el rey)", sentenció.

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