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Tyson también quiere comer del plato de Hillshire y entra en guerra con JBS
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El gigante de procesamiento de carne Tyson Foods Inc. lanzó una oferta de US$6.100 millones por Hillshire Brands Inc., con lo que entra en competencia directa con la brasileña JBS SA para quedarse con el fabricante de algunas de las marcas más reconocidas en los supermercados de Estados Unidos, como las salchichas Jimmy Dean.
Tyson presentó su oferta de US$50 en efectivo por acción dos días después de que Pilgrim’s Pride, controlada por JBS, develara una propuesta no solicitada que valoraba a Hillshire en US$5.500 millones, o US$45 la acción.
Ambas ofertas tratan de abortar los planes de Hillshire (antes Sara Lee Corp.) para adquirir la compañía de alimentos empacados Pinnacle Foods Inc. por US$4.300 millones anunciados hace más de tres semanas.
La industria cárnica trata de diversificar su presencia en los supermercados y Hillshire, que ha sido considerada desde hace tiempo como un blanco atractivo para los procesadores de mayor envergadura, tiene un portafolio que incluye una gama de marcas codiciadas, como los postres Sara Lee.
La guerra de ofertas por Hillshire es parte de una ola de consolidación en la industria de alimentos. En lo que va del año, el valor de las fusiones y adquisiciones globales de empresas cárnicas ha aumentado 80% para rondar US$14.900 millones, según el proveedor de datos Dealogic.
Las empresas de alimentos en los mercados emergentes han fijado la mira en EE.UU. para ayudar a saciar el hambre de las crecientes clases medias en sus países, que a menudo consumen más carne conforme mejoran sus ingresos. Esa fue la lógica detrás de la compra del productor de tocino Smithfield Foods Inc. por parte de la empresa china Shuanghui Holdings Ltd. en una operación valorada en US$4.700 millones.
La adquisición de Hillshire le permitiría a Tyson, el mayor procesador de carne de EE.UU. por ventas, apuntalar su línea de alimentos empacados, que generan márgenes más altos que la carne fresca o los alimentos mínimamente procesados.
La operación también le negaría a JBS, la empresa controlada por la familia brasileña Batista y uno de los principales competidores globales de Tyson, la posibilidad de ampliar su presencia en los supermercados estadounidenses tras la adquisición de Pilgrim’s Pride en 2009. Una fusión con Hillshire le otorgaría a Pilgrim’s, y a JBS, una serie de marcas de productos preparados y una base desde la cual seguir expandiéndose en las estanterías de los supermercados y tiendas de abarrotes.
Hillshire dijo que estudiará a fondo la oferta de Tyson, mientras que Pilgrim’s dijo que evalúa opciones en relación a su oferta por Hillshire. Un representante de Pinnacle no estuvo disponible para comentar al respecto.
Las acciones de Hillshire se dispararon 17,7% el jueves para quedar en US$52,76, lo que indica que algunos inversionistas esperan que las ofertas sigan subiendo.
Donnie Smith, presidente ejecutivo de Tyson, no quiso referirse a si la empresa prevé que Pilgrim’s eleve su oferta por Hillshire o a la evolución de la batalla por Hillshire. Dennis Leatherby, director general de finanzas de Tyson, dijo en una conferencia telefónica con periodistas que su empresa está en condiciones de aumentar su financiamiento y que está preparada para emitir acciones para completar la compra de Hillshire si es necesario.
Tyson indicó que el valor total de su propuesta asciende a los US$6.800 millones e incluye la absorción de deuda y de opciones de compra de acciones que pueden hacerse efectivas. Según el monto de acciones de Hillshire en el mercado a fines de marzo, la oferta de Tyson llegaría a los US$6.100 millones.
Las ofertas de Tyson y Pilgrim’s dependen de que Hillshire retire su oferta por Pinnacle, lo que implicaría el pago de una penalización de US$163 millones.
El presidente ejecutivo de Hillshire, Sean Connolly, debería desechar el acuerdo con Pinnacle, "declarar victoria y optar por la oferta más alta", dijo Mario Gabelli, presidente ejecutivo de Gamco Investors Inc., una firma de inversión que posee cerca de 4% de las acciones de Hillshire. "Es insostenible seguir adelante con el pacto con Pinnacle Foods", aseveró.
Smith dijo ante un grupo de analistas que la oferta surgió de un proceso de planificación estratégica que arrancó hace un año y que ahora Tyson está en mejores condiciones de digerir una adquisición de una empresa de la envergadura de Hillshire. Además de obtener productos de mayores márgenes, la integración de Hillshireofrece oportunidades de reducción de costos al combinar las operaciones de procesamiento de carnes y las redes de transporte de ambas empresas, dijo Smith.
Tyson es el mayor productor de carne de pollo y res de EE.UU., Pilgrim’s Pride es el segundo procesador avícola y su dueño, JBS, es el segundo empacador de carne de EE.UU., según información provista en el sitio web de Tyson.
Tyson, al igual que Hormel Foods Corp., Cargill Inc. y Pilgrim’s Pride también hacen frente a problemas de suministro de sus principales carnes, lo que ha aumentado la presión para conseguir ganado y pollo para sus clientes.
—Dana Mattioli y David Kesmodel contribuyeron a este artículo
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