UBS mejora la recomendación de Aena por su negocio comercial, "muy mal valorado"

**UBS mejora la recomendación de Aena a "comprar" desde "neutral" y afirma que ve al operador español de aeropuertos como una participación clave en el espacio de transporte europeo, que ofrece crecimiento y rentabilidad

**También considera que un resultado regulatorio más benigno permitirá a los inversores centrar su atención en el negocio comercial de Aena, que está "muy mal valorado"

**UBS afirma que el mercado valora el negocio con un rendimiento de flujo de caja libre de alrededor de un 5% en 2026, lo que considera "demasiado conservador" y ve una oportunidad para su revalorización

**A pesar de este fuerte programa de inversiones que comenzará en 2027, Aena debería generar anualmente alrededor del 4% de su capitalización bursátil en flujo de caja libre, con una previsión a medio plazo de una rentabilidad por dividendo de en torno al 5%, según UBS

**El bróker también aumenta sus estimaciones de EBITDA para el periodo 2026-29 entre un 5% y 10%, para reflejar un menor descenso de las tarifas de aviación, así como un mayor crecimiento minorista respaldado por la autogestión **De los 23 analistas que cubren Aena, siete recomiendan "fuerte compra" o "compra", 13 "mantener" y tres "fuerte venta" o "venta", según LSEG (Información de Tiago Brandão; editado en español por Paula Villalba)

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