Las claves de una jugada que desnuda la debilidad de la economía china
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SHANGHAI (AFP).- Pekín devaluó ayer su moneda respecto del dólar por segundo día seguido, acumulando una baja del 3,5% esta semana, la mayor en más de dos décadas; esa decisión reafirmó las preocupaciones sobre la segunda economía del planeta. Los analistas están divididos sobre las razones que motivaron la decisión china y las consecuencias que podría tener.
¿Por qué ahora?
El Banco Central de China dijo que esta decisión forma parte de una estrategia más amplia para dar más voz al mercado en el valor de su moneda. La decisión llega, sin embargo, en un momento de caída del crecimiento de China, por lo que puede impulsar la economía al incentivar las exportaciones.
¿Cuál es la situación del yuan en el mundo?
Varias décadas de explosión económica posicionaron la economía china en el segundo puesto mundial, pero su papel en el sistema financiero es limitado. Pekín busca cómo incrementar su presencia global, y con ese fin quiere unirse al exclusivo club de divisas que componen la unidad de cuenta del Fondo Monetario Internacional (FMI), para lo que debe de avanzar en la liberalización del yuan.
¿Cómo funciona el mecanismo de cambio?
Las autoridades financieras chinas realizan un sondeo de los productores del mercado para establecer una tasa diaria de referencia respecto de la que el yuan puede fluctuar en un rango de 2% hacia arriba o hacia abajo. Pero a partir de ahora rige un nuevo sistema, según el cual para fijar esa tasa también tendrán en cuenta el cierre del día anterior, la oferta y la demanda de divisas extranjeras y las tasas de las principales divisas.
¿Cómo lo presentó el gobierno chino?
China no empleó el término "devaluación" para referirse a las rebajas de esta semana, sino "corrección puntual" como reflejo del nuevo sistema. Pero el mercado lo vio como una devaluación. "Es improbable que llamen «devaluación» a una devaluación, dada la susceptibilidad política respecto de las guerras de divisas", según explicó la firma financiera Capital Economics.
¿Cómo reaccionaron los mercados?
La devaluación, la mayor de la moneda china en más de dos décadas, desencadenó caídas en las bolsas e hizo subir el dólar. También bajaron las materias primas y el petróleo, ante el temor de inversores y operadores de que su demanda se reduzca si el crecimiento de la economía china se ralentiza.
¿Qué efectos se prevén?
La devaluación china podría impulsar tanto sus exportaciones como su economía, pero también encarecerá las importaciones, por lo que la inflación y los costos de las empresas cuya deuda está valorada en dólares podrían aumentar. Para el resto del mundo, algunos analistas creen que podría desencadenar una guerra de divisas, motivando a otros países emergentes a devaluar sus monedas para ser competitivas.
¿Cómo afectará a la Argentina?
El movimiento a la baja de la mayoría de las divisas en respuesta a la devaluación china no hará más que fortalecer artificialmente la moneda local, aferrada a un tipo de cambio casi fijo, lo que a largo plazo se revelará fuertemente nocivo. Los exportadores, menos competitivos, se exponen a perder mercados.
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