Los nuevos FCI que piden pista: en dólares, globales, mixtos o cerrados
Oportunidades - fondos comunes de inversión: ante un mayor apetito de los inversores minoristas por rentabilizar ahorros que estaban "dormidos", las gestoras tienen varios lanzamientos en carpeta para los próximos meses
1 minuto de lectura'
Parados en la puerta de largada del que esperan sea un año con buen caudal de liquidez en busca de inversiones rentables, las principales administradoras de fondos comunes de inversión (FCI) terminan de pulir la estrategia y los nuevos productos con los que saldrán a seducir a los potenciales clientes en este último tramo del año y, sobre todo, en 2017.
El efecto "blanqueo" pondrá sobre el tablero de juego a los fondos que antes estaban escondidos. "El sinceramiento fiscal y el cambio de expectativas que se vienen produciendo atraerán inversiones minoristas, por lo que habrá que ampliar nuestra cartera de productos para satisfacer sus necesidades", arranca, concreto, Néstor De Cesare, presidente de Allaria Ledesma Administradora de Fondos, quien adelanta los próximos movimientos: "Estamos lanzando un fondo de bonos provinciales, que buscará captar el diferencial de spread entre la curva soberana y subsoberana, al tiempo que le permite al pequeño inversor salvar las restricciones de liquidez que tienen las emisiones de las provincias. Asimismo, vamos a relanzar un fondo diversificado regionalmente, que apunta a la renta fija latinoamericana".
En RJ Delta, según cuenta Christian Cavanagh, CIO y socio de la compañía, están presentando un fondo de renta fija en dólares de baja volatilidad "que buscará dar una rentabilidad en dólares a los inversores asumiendo un muy bajo riesgo de mercado", según cuenta.
En las administradoras que están bajo el paraguas de los bancos también se tejen novedades para el cortísimo plazo. Ricardo Jaimes Freyre, jefe comercial de los fondos Fima de Banco Galicia, adelanta: "Próximamente vamos a lanzar dos fondos, uno de bonos y otro de acciones internacionales en dólares, para brindar a los clientes una alternativa internacional con un vehículo local". El primero, Fima Renta Fija Global, sería de mediano plazo, con activos fundamentalmente de la región, incluyendo renta fija soberana de Brasil, Colombia, Perú, Chile, Estados Unidos y, en menor proporción, la Argentina. El retorno esperado estará en torno a 2,5%. El fondo de acciones hará foco, según cuenta el ejecutivo, en activos de renta variable de Brasil, Colombia, México, Chile, Estados Unidos y algo de la Argentina, con horizonte de inversión de largo plazo.
En Patagonia Inversora están en proceso de apertura de un nuevo fondo de renta fija en dólares que permitirá a los cuotapartistas invertir y rescatar en dólares, según puntualiza Sebastián Carballo, gerente de la firma. "Será -avanza- una alternativa de inversión más rentable para quienes tienen sus ahorros en moneda extranjera en cuentas a la vista, para clientes conservadores, con un horizonte de inversión de seis meses." La cartera estará compuesta por letes, bonos corporativos y soberanos.
Claramente, la posibilidad de volver a invertir y rescatar dólares billetes resultó una novedad en 2016 (poscepo). "Es un dato muy valorado por el inversor minorista argentino, acostumbrado a proteger su capital en dólares, pero que hasta ahora no contaba con muchas opciones para generar una renta aceptable sin tener que sacrificar liquidez o riesgos superiores a los deseados", plantea Esteban Pereiro González, gerente de inversiones de HSBC, que en los próximos días estará lanzando el HF Renta Fija Estratégica, un fondo que encaja también justo en este tipo de demanda.
"Dará al cliente la posibilidad de obtener un buen retorno en dólares sin resignar liquidez, y siempre manteniendo un bajo nivel de riesgo, porque estos fondos realizan inversiones en carteras sesgadas hacia el corto plazo, con duración en torno al año", cuenta.
El manager pone la lupa en otro tipo de fondos que, asegura, ganarán protagonismo a mediano plazo: los fondos mixtos. "A medida que ceda la inflación y mejore el riesgo crediticio de los activos locales, serán necesarias estrategias de administración de inversiones mucho más activas y flexibles", puntualiza Pereiro González.
Los próximos lanzamientos
En el segmento de los fondos cerrados (aquellos en los que no se puede entrar y salir en cualquier momento), Grupo SBS desarrolla junto a Pampa Energía el primer fondo común de inversión cerrado destinado a nuevos proyectos de energía. "El fondo se llamará Pampa Energía SBS y busca ser una alternativa de inversión para recepcionar los flujos de fondos que generará el régimen de sinceramiento fiscal", explica Leandro Trigo, director de la compañía, quien explica que el fondo -que se colocaría antes de fin de año- invertirá únicamente financiando tres proyectos de Pampa que permitan darle al inversor una rentabilidad en dólares con riesgos definidos, adquiriendo obligaciones negociables sin oferta pública a cinco años de plazo. La rentabilidad esperada rondaría entre 5% y 7% anual.
En el segmento de fondos cerrados, Allaria también tiene planes sobre la mesa. "En cuanto a los fondos específicos para facilitar la exteriorización sin pagar el impuesto especial del 10%, tenemos una gran expectativa, porque consideramos que el blanqueo va a ser sumamente exitoso", dice De Cesare, y deja planteados los dos productos que tienen entre manos: estamos lanzando un FCI cerrado inmobiliario con Casas Arg (residencial) y otro con Argencons (mixto, oficinas, residencial y comercial).
Los managers de RJ Delta también apuestan por este nicho. "Estamos ultimando detalles para iniciar la presentación ante la CNV de un fondo cerrado de crédito inmobiliario que invertiría en la financiación de proyectos inmobiliarios vía préstamos con garantías. Sería conservador y la tasa de retorno neta para el inversor debería ser de un dígito", explica Cavanagh. En análisis está también uno de energía renovable que invertiría en acciones y deuda junior de proyectos de energía renovable. "En este caso estaría orientado a inversores sofisticados que busquen obtener rentabilidad de dos dígitos, pero que también entiendan claramente los riesgos asociados a esos proyectos", aclara.
Menú de alternativas
El blanqueo impulsa la creación de fondos cerrados; las opciones para tener en cuenta
Energía
En un segmento aún virgen, Grupo SBS desarrolla junto a Pampa Energía el primer FCI cerrado destinado a nuevos proyectos de energía.El fondo se llamará Pampa Energía SBS y busca atraer los flujos de fondos que generará el blanqueo. Se colocará antes de fin de año y la rentabilidad esperada rondará entre el 5% y7% anual
Inmobiliarios
En Allaria también consideran que el blanqueo va a ser "sumamente exitoso" y apuestan específicamente por dos productos que tienen entre manos: están lanzando un fondo común de inversión cerrado inmobiliario con Casas Arg (residencial) y otro con Argencons (mixto, oficinas, residencial y comercial)
Renovables
RJ Delta también apuesta por este nicho y tiene en análisis un fondo de energía renovable que invertiría en acciones y deuda junior de proyectos de energía renovable. Estaría orientado a inversores sofisticados que busquen obtener rentabilidad de dos dígitos, pero que también entiendan claramente los riesgos asociados a estos proyectos
Más leídas de Economía
1Plazo fijo: cuál es la tasa de interés banco por banco este lunes 23 de febrero
2Dólar oficial y blue en vivo: a cuánto cotiza hoy, lunes 23 de febrero
3Carnicerías y supermercados: destacan que por el precio de un kilo de asado ya se pueden comprar tres kilos de pechito de cerdo
4Jubilaciones de Anses: quiénes cobran este lunes 23 de febrero
Últimas Noticias
Gripe aviar. Se cerraron exportaciones por casi US$250 millones y vuelven a caer mercados de gran valor
Minuto a minuto. ¿A cuánto cotizan el dólar oficial y el blue este martes 24 de febrero?
